文華財經（編輯 劉娜）--上周倫鋅價格穩步回升，成交活躍的同時伴隨著持倉量的擴大，多頭氣勢咄咄逼人。倫鋅庫存的不斷減少可能是增加多頭人氣的因素之一，但現貨卻由升水轉變為貼水狀態，說明市場消費狀況有惡化的可能，因此對當前價格的回升仍應以反彈的態度對待。況且，一年半以來形成的頭肩頂形態比較穩固，短期內難以扭轉這種趨勢，而未來供給嚴重過剩的預期，更使這種反彈成為空頭入場的良機。技術上看，2670美元附近的前期支撐位更已轉化為強大的阻力，后市向上突破的難度較大。而從技術上進行測算的話， 上個月開始的這波跌勢50%的回撤水平也剛好2670美元處，這種巧合可能也會使價格的進一步反彈比較困難。

　　今日滬鋅0802合約早盤小幅沖高，隨后價格震蕩下行，尾盤以下跌320元/噸報收，日內成交保持活躍，同時持倉量大幅增加，市場弱勢盡顯。而從近幾個交易日的走勢也可以看出，價格上升時伴隨著持倉量的減小，而價格回落時則伴隨著持倉量的增加，說明市場對價格走弱更為認同，而對反彈則采取短炒或觀望的態度，這可能會制約鋅價回升的空間。

　　操作上，建議空頭輕倉持有。

　　金瑞期貨王貴彬