文華財經（編輯 劉娜）--上周美豆1月合約圍繞11美元震蕩反復，因缺乏新的利多支撐，期價始終未能站穩該重要關口，周末受獲利平倉盤打壓大幅回落，收盤1083美分，周跌幅17.2美分。連豆市場，在預期國內宏觀調控的利空壓力下，上周期價連續下跌，持續不斷減少，中期上漲趨勢被破壞。9月大豆收盤4252，周跌幅190元，減倉4.6萬手。

　　上周美元指數跌破75后，出現強烈反彈。美聯儲主席暗示將再次降息，以扶助美國經濟抵御新近涌現的金融市場動蕩，防止經濟步入衰退，這抵消了降息對美元走勢的負面影響。從走勢上看，短線美元有繼續走強的意向。同時，上周原油價格沖擊100美元未果后大幅回落，至周末跌破90美元關口。總體來看，美元低位反彈、原油高位回落，削弱了農產品市場的看漲人氣。

　　美國農業部出口銷售報告顯示，截至11月22日一周，美國2007/08年度大豆凈出口銷售量為111.78萬噸，與前四周平均水平持平，符合分析師此前預測的90-130萬噸區間。中國為主要買家，新購進56.12萬噸。另外，根據上周四美國普查局公布的數據，2007年10月份美國大豆壓榨量為1.635億蒲式耳，高于市場預測的1.628億蒲平均值，較上月提高了1580萬蒲。在美豆今年減產的前提下，壓榨和出口需求維持相對旺盛，大豆牛市基礎不改，后期價格維持高位運行。

　　國內市場，受到期價下跌的影響，上周五開始黑龍江各地豆價紛紛回落，幅度在2-4分/斤，九三油脂集團各分公司全部停收，油脂企業豆粕、豆油積壓及現貨貿易沒有利潤是導致大豆現貨價格回落的主要原因。在國家調控壓力下，短期大豆價格調整還會延續，但國產大豆供應緊缺不會因調控而改變，后期仍有可能恢復上漲的趨勢。

　　進口豆方面，目前國內港口多數進口豆價格維持在4600元/噸，同時，盡管外盤豆價有回調的跡象，但美豆升貼水卻因需求旺盛繼續上漲，且國際海運費高位運行，因此盡管進口大量增加以彌補國內供需缺口，但進口成本高企不利于平抑國內豆價。

　　 技術面上，美豆上周高位震蕩最終收低，期價短線見頂11美元關口，但中期上漲趨勢不變，預計下方支撐1060美元附近。連豆方面，上周9月大豆收五連陰，持倉不斷減少，下跌動能得到有效釋放，短線期價有望反彈，但中期震蕩調整料將延續，預計近期震蕩區間4150-4400，建議短線交易為主。

　　 中鋼期貨 俞建明