文華財經（編輯 劉娜）--國際3月糖價上周五再度下挫，走勢上看，將再度考驗前期低點9.6美分附近。根據最新的 cftc持倉顯示，截至11月27日當周，原糖凈多再次大幅減持1.51玩張，總頭寸小幅增加0.1萬 張，凈多減少的主要原因是投機空頭的增持1.7萬張，多空膠著，短期預計仍將震蕩走低。

　　國內市場我們堅持原判，目前處于產銷兩旺時期，多空僵持，價格處于微妙的平衡區間。根 據現貨商反饋，廣西首次實施的跨年度收儲將于本月20日正式公布，3600將作為市場預期的 地方收儲底線，現貨價格仍將圍繞此線運行，但我們試想，如果產區能在此價格附近順價銷 售，完成此階段的銷售任務，對于后期現貨壓力的消化將是有利的，因此，此時價格不出現 多大幅度的波動將認為對于銷量是有促進作用的。再者，11月30日廣西氣象臺發布霜凍黃色 預警信號，波及地區桂林、柳州、來賓大部及百色、南寧、貴港等，盡管目前的霜凍影響有 限，但是這至少提及了一個信號，而一旦霜凍情況如有關媒體和氣象信息顯示的那樣，明顯 比近兩年的程度嚴重，那么，整體供求格局的壓力恐怕將讓步于季節性行情。

　　本日廣西現貨糖報價3600元/噸附近，成交一般。

　　鄭州807合約今日上試3950無效，盤中3930附近構成壓力，后市仍有繼續走低的可能，下檔支 撐3900、3880，上檔壓力3950、3980。（楊婧/海通期貨）