股指期貨，這只市場期待已久的“靴子”，在即將降落之時，再次挑起懸念。

　　對此前市場廣泛流傳的股指期貨上市時間——12月28日，北京工商大學證券與期貨研究所所長胡俞越分析認為，如果股指期貨選擇在2007年12月28日（本年度最后一個交易日）推出，2008年第一個交易日則面臨交易標的物——滬深300現貨指數的調整。如此，剛剛上市交易的股指期貨短期內可能發生變化。胡俞越據此認為，股指期貨正式上市時間要么在12月28日之前一段時間，要么押后至2008年一季度。

　　“小問題”

　　胡俞越對記者表示，按照指數調整辦法，他特別注意到滬深300指數在2008年第一個交易日將作相應調整�！鞍凑瘴业挠嬎悖�這個時期上市將使股指期貨存在一個不穩定因素�！�

　　中國石油（601857）權重過大，上證綜指被其間接控制已成事實。據記者統計，中國石油11月5日上市，11月19日計入指數，截至11月28日，連續8日陰跌，對上證綜指的拖累達200點之巨。

　　總股本達1830億股的中國石油占據上證綜指權重高達23.53%，但在滬深300中卻僅占1.86%。顯而易見，中國石油每波動一點，對上證綜指的影響要比滬深300大十幾倍。而上證綜指的波動，通過心理影響到滬深300，從而間接影響了股指期貨的走勢。

　　如何解決這樣的“小問題”，正在成為股指期貨推出的最后障礙。

　　最佳時機春節之前？

　　“指數在什么時候調整、如何調整、調整幅度有多大等有規可循，作為期貨交易所，我們一定會按照中證指數公司形成的權威數據，維護整個股指期貨市場的有序、健康運作�！�11月28日，中金所有關部門負責人回應記者稱，交易所本身沒有權利干涉現貨指數成份股的調入調出。

　　這位人士表示，目前市場對于股指期貨寄予太多期望，甚至當大盤上漲時認為是股指期貨快出來了才漲，大跌時又指望推出股指期貨時間表來幫助大盤止跌�！斑@些認識都沒有事實支撐�！�

　　“有散戶問股指期貨出來了還能不能炒

　　至于上市時間表何時公布，他表示，中金所一直在籌備，原則上準備充分、條件成熟時就可推出。

　　“大家都注意到了上證綜指與滬深300之間有相關性�！边@位負責人表示，與美國道瓊斯指數和標普指數之間存在相關性一樣，前者采用的是價格加權法，后者則采用的是類似滬深300指數的流通股加權指數。表現在市場上，并沒有道瓊斯指數單方向引導標普500指數的關系。

　　中證指數公司不具名人士也否認了借道上證綜指操縱滬深300指數的可能。他表示，滬深300指數本身結構具有很強的抗操縱性，滬深300指數采取了自由流通量加權的方法，其前十大權重股的權重僅是26.25%，要遠遠小于上證綜指的47.51%。

　　對于股指期貨能否年內推出，中金所三緘其口。胡俞越表示，11月28日中金所正式發布第三批會員單位名單后，會員數量已達到37家，他之前判斷，會員單位達到50家，股指期貨就具備推出條件。胡個人認為，股指期貨如果年內無法推出，最好的推出時間應該是在明年春節之前。