文華財經（編輯 何麗麗）--本周（11月26日-30日），受國家宏觀調控政策影響，國內豆市出現大幅下挫，連豆0809合約由周初的4511跌至周末的4204，跌幅達近7%；豆粕0805合約由周初的3493跌至周五的3201，跌幅達8.3%；豆油0805合約跌幅亦超過4%，殺跌動能異常強勁。

　　近期，面對持續上漲的食用油價格，國家有關部門表示將健全包括糧、棉、油、糖等重要農產品儲備制度，加強市場調控，把農產品價格穩定在合理水平。另外市場傳言，繼前兩周國儲系統采購40萬噸進口豆油之后，政府還將追加采購進口豆油和大豆，而且可能在進口稅和增值稅方面有所優惠，這可能導致今冬明春的"雙節"期間，進口油、籽到港數量集中增多，同時價格也將較近期有所降低，從而使得多頭資金有所顧忌，紛紛離場造成期價大幅回落。

　　不過，鑒于國內減產已成定局，加之進口成本高企等因素的支撐，豆價在未來一段時期仍有望維持高位。

　　　　今年國內大豆減產已成定局，而目前豆農的惜售心理也依然存在，在此背景下，豆價走軟并不具有充足理由。國內豆價的利多因素還來自于進口成本不斷提高，目前CBOT大豆價格位于1100美分/蒲式耳，而美灣到中國的海運費超過120美元/噸，大豆進口成本在去除

　　　　同時，受終端產品豆油、豆粕價格都處于歷史較高位置的影響，農民大豆惜售心理依然比較嚴重。近期國內豆油、豆粕價格相繼處于歷史較高位置，進一步堅定了農民看漲大豆的心理，農民出售大豆的意愿明顯減弱。

　　　　除了中國市場的緊張狀況之外，德國行業期刊《油世界》在周一稱，2007/08年度全球大豆產量預計為2.227億噸，低于2006年的2.382億噸。同期的期末庫存為5450萬噸，低于2006年的7210萬噸。庫存對用量比預計為23%，低于2006年的32%。

　　綜上所述，受政府調控政策的影響，短期內豆市仍將會向下尋求支撐，但下行空間不會太大，在基本面沒有發生根本性轉變的情況下，經過調整后的豆市有望繼續走高。

　　弘信期貨研發部 姜全成