文華財經(jīng)（編輯 何麗麗）--本周CBOT大豆市場高位震蕩，中國需求的增長提振走勢，推動豆類各品種創(chuàng)合約新高，不過原油市場的回落以及美元的反彈拖累市場走勢，限制市場漲幅。本周CBOT大豆市場關(guān)注的重點仍是中國需求的強勁增長，美國大豆出口數(shù)量的大幅增加市場多頭氛圍。南美市場方面，大豆種植及生長狀況整體較為順利，未能提供炒作題材。目前CBOT大豆市場繼續(xù)被多頭氛圍所籠罩，基金參與熱情高漲，截至11月20日，基金凈多單已經(jīng)超過15萬手。在基本面的支撐下，加之基金的炒作，市場仍將保持強勢格局。隨著中國需求炒作的結(jié)束，而南美市場仍缺乏炒作題材，市場走勢跟隨周邊市場高位震蕩。

　　本周連豆市場大幅下挫，受政策利空傳聞影響，國內(nèi)市場率先回調(diào)。豆類市場全線下跌，其中豆粕市場跌幅相對較深，周五豆粕市場一度觸及跌停板。由于國家調(diào)控市場傳聞所引發(fā)的這輪調(diào)整已經(jīng)持續(xù)兩周，目前來看回調(diào)走勢仍無止步跡象。在期貨市場走軟的同時，現(xiàn)貨市場觀望情緒加重，貿(mào)易商停收，不過產(chǎn)區(qū)大豆價格較為堅挺。下游豆粕及豆油現(xiàn)貨價格出現(xiàn)下滑，市場成交清淡。隨著下游產(chǎn)品的降價，油廠加工利潤大幅縮水，目前哈爾濱地區(qū)油廠已無利潤可言。隨著利潤的蒸發(fā)，油廠收購熱情降低，也令價格的上漲缺乏支撐。異常火熱的大豆市場開始降溫，期貨市場大幅減倉，多頭信心開始動搖。雖然目前相關(guān)調(diào)控政策仍未得到證實，但是調(diào)控效果已經(jīng)顯示。不過，大豆市場是否就此轉(zhuǎn)勢仍存在不確定性。一方面，調(diào)控政策的具體內(nèi)容仍未明朗，另一方面，國內(nèi)政策調(diào)整不會改變世界大豆市場供給格局，而由減產(chǎn)所奠定的牛市目前仍無止步跡象，國內(nèi)市場獨善其身。短期的調(diào)整走勢難以改變市場的長期牛市。

　　從技術(shù)上看，A809,M805合約破位下行，后期仍有下行空間，A809合約目標(biāo)位4085，M805合約目標(biāo)位3080；Y805合約周K線圖上均線系統(tǒng)為期價提供支撐，短期可能保持震蕩走勢。

　　遼寧中期 吳秋娟