CBOT大豆期貨周四溫和收高，周邊小麥期貨和原油期貨的漲勢為大豆期貨提供支撐。1月大豆合約收盤上漲1 1/4美分至每蒲式耳10.98美元。美國農(nóng)業(yè)部周四公布，美國11月22日止當(dāng)周當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增加1,117,800噸,之前市場預(yù)估為900,000-1,300,000噸。美國統(tǒng)計局公布稱美國10月大豆壓榨量為1.6351億蒲式耳，高于9月時的1.4774億蒲式耳，之前分析師預(yù)估為1.628億蒲式耳。

　　黑龍江大豆現(xiàn)貨市場價格本周保持平穩(wěn)，油脂企業(yè)收購價哈爾濱地區(qū)維持在4400元/噸，東部地區(qū)4200元/噸左右，商品豆價格穩(wěn)定在4400元/噸。現(xiàn)貨市場近期向下調(diào)整的可能性較小。

　　技術(shù)上看，美豆仍屬強勢形態(tài)，后市仍望運行至長期價格形成的此輪牛市上升通道中，長期牛市未改。昨日連豆盤中再度大幅下挫，9月合約盤中擊穿4300一線的支撐，近期連豆市場整體呈現(xiàn)弱勢，日內(nèi)連收陰線，如果跌破4300元一線支撐，調(diào)整將進一步繼續(xù)，多單注意減倉或止損，同時可積極參與日內(nèi)短空。豆油調(diào)整的幅度略小于大豆與豆粕，不過仍要注意止損。預(yù)計A0809開盤價4330附近。

　　期銅周四收高，因投資者預(yù)計美聯(lián)儲料降息，因為降息有助于提振經(jīng)濟和金屬需求。三個月期銅收升165美元，至每噸6,880美元。美國商務(wù)部周四公布，美國第三季GDP環(huán)比年率修正值為成長4.9%，前值為增長3.9%，美國第三季度最終銷售為成長3.9%，但是市場廣泛預(yù)計第四季度經(jīng)濟成長率料下滑。美國商務(wù)部公布，美國10月新屋銷售月率增長1.7%，年率為72.8萬戶，但是第三季美國房屋價格13年來首次較第二季下降的消息打壓市場人氣并引發(fā)一些獲利回吐。美國勞工部公布，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整，美國11月24日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增23,000人至352,000人，為自2月以來最高。

　　庫存方面，昨日LME庫存增加375噸至188600噸，貼水44.5美元/噸，庫存仍有較大壓力。庫存與升水的壓力將繼續(xù)給銅價帶來壓力，同時限制其反彈高度。資金方面看，近期基本金屬在前期經(jīng)歷過度下跌后反彈，與周邊市場的關(guān)聯(lián)性并不是很強，資金面上看，LME銅的持倉并沒有持續(xù)上升，小幅下降1000手，連續(xù)跌勢暫停。過度下跌后，空頭回補導(dǎo)致價格上升。對于未來價格的預(yù)期，仍堅持中期空頭思路。滬銅在近期走勢與LME有所不同，因兩市的價差結(jié)構(gòu)，庫存情況以及期現(xiàn)結(jié)構(gòu)都不相同，滬銅期現(xiàn)與近遠(yuǎn)期都呈高升水格局，會引發(fā)主動性的強勢。這使得銅價在低于54000元的水平上，日內(nèi)容易大幅收陽。國內(nèi)方面，長江現(xiàn)貨報58700-58900元/噸，升水800—1000，現(xiàn)貨升水維持高位，兩市比值目前為8.34，進口盈虧恢復(fù)平衡。

　　技術(shù)上看，LME綜合銅反彈收陽，目前空頭回補形成的反彈不宜持久，中期跌勢未改。滬銅昨日大幅收陽，持倉繼續(xù)大幅增加，分歧嚴(yán)重，短期看價格57000承壓而52000具有支撐，避免追漲殺跌，操作上長線空單繼續(xù)持有，預(yù)計cu0802開盤價57200附近。

　　NYMEX原油期貨周四收盤削減漲幅,因此前加拿大管線運營商Enbridge證實其已經(jīng)重開四條因爆炸而關(guān)閉的輸油管線中的兩條，剩余的輸油管線也將在幾天之內(nèi)恢復(fù)正常。NYMEX1月原油期貨合約結(jié)算價上漲0.39美元或0.4%，報每桶91.01美元。此次爆炸令該公司兩名雇員喪生，在隔夜市場令原油期貨急升逾4美元至每桶95.17美元,因該重要管線每天向美國中西部運輸逾100萬桶加拿大原油。該公司周四稍晚稱，四條因爆炸而關(guān)閉的輸油管線中的三條已經(jīng)重開，剩余的輸油能力為420,000桶/日的輸油管線將在未來兩三天內(nèi)恢復(fù)正常。Enbridge還關(guān)閉了與發(fā)生爆炸的輸油管線相鄰的另外三天輸油管線，這些管線的總輸油能力為180萬桶/日，加拿大為美國的最大原油供應(yīng)國，9月，美國自加拿大進口原油量為196萬桶/日，相當(dāng)于美國原油進口總量的19%。美國政府表示，若煉廠有需要，則準(zhǔn)備動用戰(zhàn)略石油儲備提供原油。市場人士預(yù)計，OPEC12月5日的會議可能決定增產(chǎn)50-75萬桶。

　　燃料油現(xiàn)貨方面，亞洲燃料油價格周四反彈,裂解價差連續(xù)第三日走強。新加坡180CST燃料油價格上漲2.45美元至每噸493.50,但價差持穩(wěn)于貼水0.08美元。技術(shù)上看，美油反復(fù)測試90美元支撐，目前長期強勁仍未改變，不過短期內(nèi)似乎有下破90美元的可能。滬油再度低開高走，4000元支撐強勁，持倉持續(xù)上升，買盤支撐較強，有望再度創(chuàng)出新高，可以參與日內(nèi)多頭。預(yù)計0803開盤4100附近。

　　北京中期投資部 陳園園