文華財經（編輯 李欣）--（一） 國內期貨市場表現

　　周四大連豆粕期貨延續本周跌勢，連續四日收陰，短期內弱勢格局比較明顯。大連豆粕高開低走，震蕩下跌，盤中受空頭平倉盤推動價格迫近當日最高后，上行動力失去后價格快速回落至日內低點。0805合約3370開盤，最高3382，最低3343，報收于3301，成交363398手，持倉于昨日持平。0809合約開盤3269，最高3280，最低3210，收盤3220。成交增加近26萬手，持倉變化不大。豆粕技術面表現疲軟，期價繼續向下尋找支撐的可能仍然較大，60日均線一旦宣告失守，期價向下的空間仍會擴大，而其他技術指標也并未表現出期價有止跌跡象。

　　（二） 美國市場情況

　　近幾周來，大豆市場一直遵循著創新高后維持震蕩整理的模式。周二獲利平倉引發的后續賣盤加上商品市場整體拋售氛圍盡顯，大豆期價全天大部時間里受到壓制，美元堅挺以及原油和金屬期價走低為大豆市場開盤下跌埋下伏筆。不過隨著市場拋盤興趣衰減，小麥期價觸及漲停，豆粕期價彈高，拉動大豆期價回到盤面強勢區域。此外，出口需求依然對大豆期價構成支撐，因為沒有證據顯示中國購買美豆興趣轉淡。美國農業部(USDA)稱，新奧爾良港口即期交付的大豆現貨升水上漲4美分/蒲，短短兩天時間里，大豆CIF報價目前已經上漲6美分，現貨基差高于此前3年平均水平。相比而言，今日CBOT大豆期貨市場交投氣氛顯得相當沉悶，出于長期基本面前景利多的考慮，交易商們也不愿過分打壓市場。技術性買盤促成大豆尾市一波反彈，特別是當近月合約攀至10日均線上方后，買盤應醞而生。美豆保持技術強勢，技術指標進一步修正，市場超買壓力不大。

　　（三） 國內現貨市場動態

　　 黑龍江東部地區豆粕價格在3550元/噸左右，低價位成交價在3500元/噸左右；哈爾濱地區有廠家報價3680元/噸，成交可放低到3650元/噸。目前黑龍江地區豆粕價格穩中下跌，幅度在30-50元/噸左右，當前行情較淡。遼寧沈陽地區油廠報價3820元/噸，穩定，全款議價，業內反映價格可放低至3760元/噸左右；大連地區油廠報價仍在3900元/噸，但可議價；遼陽地區油廠報價3800元/噸；海城地區有廠家價格在3830元/噸。目前當地飼料廠在高價位多隨采隨用，認為價格偏高，有油廠價格也開始有所松動。吉林長春地區豆粕價格在3750元/噸，個別價格略低；四平地區油廠43％蛋白報價3860元/噸，46％蛋白報價4100元/噸，較昨日略跌10元/噸。近兩天當地成交一般，有的油廠主要執行前期合同，市場較淡。山東日照地區有廠家報價3780元/噸，較昨日價格下調20元/噸；龍口地區油廠報價3830元/噸，穩定；濟寧地區油廠報價3850元/噸。據悉昨日山東地區現貨基本沒有什么成交，行情偏弱。江蘇南通地區油廠豆粕報價在3750元/噸，成交3730元/噸，12月下旬3710元/噸，與昨日價格持平，據悉本月油廠銷售情況總體不錯。天津地區油廠42％蛋白豆粕報價3810元/噸，可議價。廣西防城港地區大型油廠豆粕價格穩定，報價3850元/噸，成交3810元/噸，昨日當地另外油廠價格穩定在3700元/噸，欽州地區油廠昨日價格在3750元/噸，據悉昨日成交情況不好，業內看跌氛圍較重。

　　（四） 操作建議

　　國內豆類期貨的弱勢讓投資者買盤興趣銳減，低位買盤寥寥無幾。利空尚未出盡，期價繼續仍有回調可能，期價要恢復強勢尚需時日，60日均線亦有失守的可能。但必須要加以強調的是，豆類期貨的根本趨勢尚未改變。長期看來，豆類整體的需求在未來幾年仍會大幅增加，國際豆類仍將長期處于緊平衡狀態，盡管國內屢屢調控糧食價格，希望藉此手段降低通貨膨脹，但不會從根本上改變豆類品種的整體趨勢。短期來看，美豆在中國旺盛的需求下，價格大幅回落的可能行也不大，但恐國內政策調整壓力繼續加大，建議投資者離場觀望。

　　天琪期貨——趙維偉