CBOT大豆期貨周三收高，周邊豆粕和小麥期貨的漲勢為大豆期貨提供支撐。1月大豆合約收盤上漲5 3/4美分至每蒲式耳10.96 3/4美元。盡管市場尚無證據顯示中國消費商對美國大豆的買興恢復，但是需求前景仍為大豆期貨提供助力。美國統計局周四料將公布大豆壓榨量為1.628億蒲式耳，高于9月的1.475億蒲式耳。

　　黑龍江大豆現貨市場價格本周保持平穩，油脂企業收購價哈爾濱地區維持在4400元/噸，東部地區4200元/噸左右，商品豆價格穩定在4400元/噸。現貨市場近期向下調整的可能性較小。中國海關數據顯示：10月份進口大豆285萬噸，2007年1至10月份進口2454萬噸，同比增加4.5%；2007年1至10月份共進口豆油222萬噸，同比提高81% 總的看，短期市場較強。

　　技術上看，美豆處于調整中，但預計調整的時間與幅度都較有限，后市仍望運行至長期價格形成的此輪牛市上升通道中，長期牛市未改。昨日連豆盤中出現大幅下挫，9月合約考驗4300一線的支撐，近期連豆市場整體呈現弱勢，日內連收陰線，如果跌破4300元一線支撐，調整將進一步繼續，多單注意減倉或止損，同時可積極參與日內短空。豆油走低，調整未結束，預計有進一步回落空間，多單注意止損。預計A0809開盤價4380附近。

　　LME3月期銅周三反彈,因此前公布的美國耐用品數據顯示金屬需求增加。三個月期銅收升110美元，至每噸6,715美元。

　　庫存方面，昨日LME庫存增加1225噸至188825噸，貼水45.5美元/噸，下滑9美元，庫存壓力呈現無疑。庫存與升水的壓力將繼續給銅價帶來壓力，同時限制其反彈高度。資金方面看，近期基本金屬在前期經歷過度下跌后反彈，與周邊市場的關聯性并不是很強，資金面上看，LME銅的持倉并沒有持續上升，小幅下降至24萬8后，連續跌勢暫停。不過對于未來價格的預期，仍堅持空頭思路。滬銅在近期走勢與LME有所不同，因兩市的價差結構，庫存情況以及期現結構都不相同，滬銅期現與近遠期都呈高升水格局，會引發主動性的強勢。這使得銅價在低于54000元的水平上，日內容易大幅收陽。國內方面，長江現貨報57400-57600元/噸，升水800—1000，現貨升水擴大，兩市比值望有所恢復。

　　技術上看，LME綜合銅反彈收陽，反彈的幅度仍較小，中期跌勢未改。滬銅昨日大幅收陽，持倉繼續大幅增加，分歧嚴重，短期看價格57000承壓而52000具有支撐，避免追漲殺跌，操作上空單繼續持有。預計cu0802開盤價56000附近。

　　NYMEX原油期貨周三收跌，因美國原油庫存降幅低于市場人士的預期。1月原油期貨合約結算價下跌3.8美元或4%，報每桶90.62美元。EIA公布，上周美國原油庫存減少40萬桶至3.132億桶，為六周以來第五周下滑，之前分析師預期為減少90萬桶；美國上周汽油庫存增加140萬桶至1.966億桶，之前市場預期為增加60萬桶，美國上周餾分油庫存減少10萬桶至1.309億桶,市場預期為減少130萬桶。美國上周煉廠產能利用率增加2.4%至89.4%。

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格跌2.2至491.05美元，但價差降至貼水，因12月供應料有大量供應。技術上看，美油大幅回落測試90美元支撐，目前長期強勁仍未改變。滬油昨日震蕩，預計階段性頂部已達，進一步上升空間有限，下方關注4000一線支撐，暫觀望為宜。預計0803開盤3950附近。

　　北京中期投資部 陳園園