本周國內股票市場繼續震蕩回落。市場總的成交情況依舊低迷，股指受外圍市場漲跌影響明顯。上證指數、深證成指都已向下擊穿半年線，大多數投資者最后的心理防線被突破，市場看空看多分歧加大，總體來看，觀望氛圍濃重。受本周現貨指數影響，各股指仿真合約弱勢明顯。主力合約IF0712、經過上周大幅修正后，本周走勢較為平穩，合約IF0801、IF0803、合約IF0806繼續呈震蕩下行的格局，波動幅度依舊比較明顯。

　　國內A股股指點位對應2007年收益的A股市盈率依舊偏高，距離進入合理估值區域仍然存在15%左右的差距，使得投資者擔心股市的下跌還將繼續，不敢建倉進入，市場對后市走勢表現的信心不足。而國家宏觀調控仍然在進行之中。銀監會要求銀行控制貸款規模在限度范圍內，市場資金壓力的加大，分析人士認為為了防止宏觀經濟由偏快走向過熱，明年我國貨幣政策將繼續采取穩健的策略，同時針對流動性過剩，將采取“從緊”的貨幣政策。

　　下周展望：上證指數 5000點處的支撐被突破，時間臨近年底，在資金面與政策面的雙重壓力下， K線上顯現繼續下走的趨勢，但不排除小幅反彈可能，連續的下跌使市場積累了一定的反彈動能。股指仿真交易方面，合約IF0712隨著交割月份的臨近，漲跌幅度都將受限于現貨指數，關注程度會逐漸下降，上漲空間受到制約，會隨著現貨市場震蕩整理。操作過程中，保持短線、輕倉過夜的交易策略。(顧炎華)