文華財經（編輯 王亞男）--昨日倫銅下跌，收于6580美元，庫存略減對價格并無支持，因市場對美國經濟放緩的擔心已成市場主要矛盾。昨日公布的美國11月消費者信心指數繼續下跌并達到兩年來低點，接下來的一周陸續有多項重要數據公布，將指引倫銅下階段走勢，但筆者認為數據不容樂觀。技術上看倫銅確實達到6800壓力位后轉頭向下，說明反彈結束重新展開下跌，6400支撐將弱，今年經濟背景和現貨面都弱于去年，因此達到年初低點是基本目標。滬銅今日反而走強，因今日現貨在停頓兩日后大漲，現貨升水擴大到800元，遠期貼水擴大到2000千元，現貨高升水暗示本周上海庫存可能又會減少，對期價有支撐。技術上看，期價收于日內最高處，還有反彈要求，期價在54000以下存在支撐，但遠月過分的貼水也說明對遠期不看好，短時市場在倫銅看跌及國內現貨支撐的矛盾下還會在55000的所震蕩。今日現貨大漲，已接近58000,估計繼續上漲空間不大，期價反彈也不看高，整體跟隨倫銅下跌的思路不變。操作上，繼續等待現貨表現，逢高再拋空。

　　倫鋅昨日庫存繼續下降，接近8萬噸水平，期價受到支撐，在昨日原油及金屬大跌之際保持穩定，但現貨升水維持在10美元上下并無擴大，其推動力也不強。持倉繼續增加達到最高，說明分岐在加大，短線期價維持在10日均線之下，方向不明。滬鋅今日現貨報價漲幅擴大，達到19000以上，指數上看期價進入19000－20000的區域內，持倉減少，而大頭寸顯示多頭減倉空頭逢高逐步拋空，說明對反彈的高度都較為謹慎。筆者堅持可見的技術反彈位在2500－2540,滬鋅19000－20000，操作上不急于拋空，等待現貨表現判斷反彈高點。

　　（倍特分析師：鄧宏）