今日鄭棉期價小幅下跌，持倉量萎縮。隨著紐約期貨價格的下跌，美棉的現貨交易量有所增加。同時，由于印度棉價格堅挺，也相對地增強了美棉的競爭力。由于主要棉花消費國的紡織企業資金緊張，而3月合約和5月合約分別比12月合約高出600點和750點。在這種情況下，紡織企業不會選擇簽訂遠期訂貨合同，這對期貨價格的上漲十分不利。從另一個角度考慮，由于2008年中國和印度的棉花種植面積都有可能增加，目前的紐約期貨遠期合約價格明顯偏高。國內市場，經過兩周的大幅下跌，倉單注冊熱情降低，倉單有效預報增幅明顯減小。如果在12月下旬以后的一段時間，鄭棉持倉沒有大幅減小，甚至有增多的情況發生時，一波大的行情可能就會醞釀。預計鄭棉期價短期震蕩回落，建議逢反彈適量沽空。（分析師黃駿飛）