鄭糖每日評論

     周一，鄭糖高開震蕩。

     早間，主力SR805合約以3920高開，快速拉升至日內高點3943受阻后，價格震蕩回落，在回到3900上方后開始橫向整理，盤終報收3907，上漲23點，日內成交217780手，減少94120手，持倉量293190手，減少12648手。

     由于連續的換月行情，使得多頭已明顯向SR807轉換，而從近日鄭糖總持倉情況看，仍較混亂，并未有過分的單邊拉升行情的跡象，盡管多頭仍在市場中占據主動，但空頭并未表現出明顯的出逃，而是跟隨多頭的增減小幅變動，因此，我們認為食糖價格的上漲實際上也只是空頭在連續打壓后的調整行為，并未構成實質的趨勢轉變，區間震蕩仍在繼續。

     NYBOT原糖期貨周一跌至一個半月低點，因當地自營商拋售及投機客了結頭寸影響，另外，原油下跌也成為食糖價格走低的另一原因。

     日內走勢看，開盤伊始價格曾一度向上突破，但原油的下跌引發自營商的拋售，而此后在突破前日高點后，引發散戶追拋現象，價格持續下挫。

     日K線上，在前幾日向下突破上升支撐線后，整個形態已遭到破壞，繼續向下尋求支撐在所難免，而就走勢情況看，9.6、9.5將是下放最終需要考驗的價位。

     消息面：

     巴西：據巴西Williams船務公司上周末公布的數據，到11月21日，進入巴西港口裝運食糖的商船數已經從先前的32艘增加至39艘，港口計劃在下個月前后運往國際市場的食糖數量也從上周的617,407噸增至約825,405噸。

     歐盟：據歐盟官方上周末公布的數據，歐盟糖業管理委員會在上周四舉行的售糖招標中批準成員國從自由市場拿出14,000噸食糖投放海外市場，出口此類白糖每100公斤最高補貼達36.395歐元。

     泰國：據泰國貿易商本周四說，由于預計07-08制糖年泰國的甘蔗產量將繼續大幅增長，上周四泰國糖市一片冷清，但泰產原、白糖的升水仍維持穩定。

     現貨商：

     產區現貨商

     新疆某糖商稱，對今天的上漲行情，個人還是按反彈行情來看待，現在還沒有到轉勢的時候。個人覺得造成今天這波上漲的原因有兩個，一是銷區確實庫存偏少，有補庫的需要，二是由于云南的帶動，目前云南老糖已經賣得差不多了，但大面積開榨要等到12月，在新糖還沒能批量上市的情況下，有點要"斷槽"的感覺。這兩個只是階段性的影響因素，基本面的供求關系并沒有改變，后期壓力依然很大。

     銷區現貨商

     常州某糖商稱，近兩天的銷售明顯比前期好多了，主要是當地現在沒多少庫存了，而從產區發運過來車皮又十分緊張，雖然說從產區過來的貨陸續在到，可遠水解不了近火，所以現在當地有搶購的局面。個人認為，目前的價格基本上算站穩了，這也是銷售的好時機，價格要能再穩住一段時間，相信產區能銷售掉一部分的糖，這對后期糖市也減輕了壓力。

     綜上所述，我們認為食糖價格仍將繼續區間震蕩，上軌將出現在3950附近，下軌相信在3850附近，投資者可依據該兩個價位進行操作。