昨日，中金所對股指期貨的仿真交易又開始了一項新的測試項目——減免日內短線（T+0）交易手續費。據期貨公司人士介紹，這一新測試或將提高股指期貨仿真交易的流動性，也能引導投資者控制持倉風險。

     根據中金所下發給期貨公司的通知中稱，自2007年11月26日（星期一）結算時起，交易所將在仿真交易中實施平今倉手續費減免測試，各合約手續費收取標準調整如下：IF0712及IF0801合約免收平今倉手續費；IF0803及IF0806合約平今倉手續費減免率為40％，按成交金額的萬分之零點三收取。其中，所謂“平今倉”是指，平掉當天所建的持倉。具體來說，當投資者在操作仿真的近月合約時，如果進行的是T+0交易，那么交易所將只收取單邊手續費，即只是在開倉時收取手續費，平倉時不收；而兩個遠月合約在進行T+0交易時，開倉是收取萬分之零點五手續費，但平倉時收取萬分之零點三。

     據期貨公司人士介紹，這種減免投資者進行日內交易收費是一個很普遍的做法，并已在其他的期貨交易所實行，通常是為了提高市場的流動性。如：在交易上海期貨交易所的品種時，就會有兩項的下單指令：一為“平今倉”；二為“平倉”。此時的“平倉”是相對于“平今倉”而言，是指平掉歷史的持倉。據介紹，目前的幾家交易所雖然在“平今倉”上是減免手續費的，但其中在程序上還是有所差別的。有的交易所是在平今倉時就直接免收手續費；有的則是在平倉時先收取手續費，待當日結算時，再將平今倉的手續費退還給期貨公司。

     期貨公司研發部負責人朱斌介紹，由于期貨交易是保證金交易，有杠桿作用，日波動幅度將被擴大，因此很多專業投資者都會采取不留隔夜倉的做法。例如昨日國內A股現貨日波幅大約在3%至4%之間，如以股指期貨的保證金比例在15%至20%計算的話，那么當日期貨的盈利和虧損的波幅被擴大到了20%至30%之間，因此對于投資者來說當日及時平倉是較為合理的做法。“不留隔夜倉其實也是一種控制自己期貨頭寸的做法。”朱斌說。據朱斌統計，在國際期貨市場上，這種日內交易量占到了整個交易量的60%至70%之間。

     根據中信建投期貨公司研究員朱遂科統計顯示，自今年8月初以來，期指仿真的成交量已經擴大了近10倍。例如，今年8月1日的仿真交易單邊成交量為10.63萬手，到上周三時已經達到了112.79萬手；上周五的成交量為109.88萬手。朱遂科認為，近期股指期貨仿真交易量正在逐步擴大，預計進行上述項目的仿真測試后，成交量可能還會增加，屆時整個市場的流動性或將更為充足。