Viewpoint

　　■ 機構視點

　　受現貨指數沖高回落影響，仿真交易市場高開后早盤震蕩走高，隨著現貨指數的走軟而低走，市場波動幅度較大。

　　IF0712合約收報5050點，跌57點，跌幅1.12%，升水249.92點；中遠期合約跌幅由近至遠依次擴大，IF0801合約收盤下跌129.6點，IF0803合約收盤下跌492.2點，IF0806合約跌652.4點。

　　相比現貨指數，仿真交易市場依然弱勢明顯，特別是遠期合約，IF0806合約一度觸及跌停。在期指估值水平明顯過高的情況下，大量資金逢高沽空期指進行模擬的套利交易，促使期指加速向理性回歸。

　　現貨指數方面，滬深300指數沖高回落，收報4800.08點，跌56.08點，跌幅1.15%，全天共成交484.27億元，較上一交易日放大約18%。

　　基本面上偏淡，權重股疲軟拖累股指。中國中鐵等網上申購資金26日解凍，使得資金面壓力得到一定程度的緩解，另外人民幣進一步升值，也為股市提供了一定的支撐。但政策面仍不明朗，緊縮預期揮之不去，股指延續反彈乏力，近期仍將維持震蕩趨勢。（中信建投期貨）