嘉益早評(11-23)

　　周四(11月22日)倫敦金屬交易所(LME)基本金屬漲跌不一，鉛、鎳、鋁延續(xù)下跌，銅、鋅低開高走，收盤略有上漲，基本金屬整體上仍顯弱勢。當(dāng)日全球股市仍顯低迷，加上LME金屬庫存大多繼續(xù)增加令市場仍呈現(xiàn)空頭氛圍，對經(jīng)濟前景以及金屬需求的憂慮繼續(xù)籠罩市場。三個月期銅處于8個月低位，當(dāng)日場內(nèi)收于6565美元，收高45美元；期鋁下跌25美元至2500美元；期鋅收盤持平于前一日，繼續(xù)報于2220美元；期鉛下跌80美元至2835美元；期錫上漲200美元至16200美元；期鎳下跌800美元至28800美元。COMEX市場適逢感恩節(jié)休市。

　　宏觀經(jīng)濟方面消息，歐盟統(tǒng)計局公布,歐元區(qū)9月工業(yè)訂單年率成長2.0%,月率下滑1.6%；8月工業(yè)訂單月率修正后為成長0.8%，初值為成長0.3%，年率修正后為成長5.3%，初值為成長5.1%。英國第三季度商業(yè)投資總值初值季率持平，第三季度商業(yè)投資總值初值年率成長4.6%。德國第三季度季調(diào)后GDP終值季率成長0.7%，未經(jīng)季節(jié)調(diào)整的第三季度GDP終值同比增長2.4%。

　　基本面消息，印度國家鋁業(yè)公司(NALCO)一消息人士周四稱，NALCO發(fā)布招標(biāo)公告，出售3萬噸氧化鋁，招標(biāo)截至日期為下周二，該公司在上周向一歐洲買家出售了2.4萬噸氧化鋁，價格為LME三個月期鋁價格的13.3%，NALCO的氧化鋁銷售通常被視為國際價格基準(zhǔn)。中國10月進口了6,424噸原鋁，同比下滑49.5%，環(huán)比亦下滑14.9%；而出口僅為1,043噸，同比下降97.8%，環(huán)比亦下降91.8%，中國10月份實際上成為原鋁的凈進口國。

　　LME銅現(xiàn)貨/三月貼水38美元，較前一日貼水縮小4美元；LME鋁現(xiàn)貨/三月貼水49美元，較前一日貼水縮小2美元；LME鋅現(xiàn)貨/三月為升水6美元，前一日升水?dāng)U大5.5美元。

　　LME銅庫存較前一日增加2800噸，庫存量為185,500噸；鋁庫存增加3000噸，總存量為930,100噸；鋅庫存減少50噸，總存量為81,650噸，上海交易所公布的庫存周報顯示，上周銅庫存減少2,326噸，庫存量56,882噸；鋁庫存增加7,200噸，庫存量104,321噸；鋅庫存增加3,516噸，庫存量41,147噸。LME期銅成交量60,018手，減少31,616手；持倉量246,395手，減少325手；期鋁成交量84,526手，減少14,341手；持倉量為675,920手，增加20,203手；期鋅成交量55,144手，增加15,704手；持倉量169,004手，增加1438手。

　　操作建議：期銅當(dāng)日低開高走，暫時中止下跌，但期價下滑趨勢延續(xù)，從基本面來看，全球今年前期的供應(yīng)整體仍呈現(xiàn)短缺，但近期供需缺口呈現(xiàn)縮小，LME庫存持續(xù)增加，中國市場供應(yīng)短期寬松亦拖累銅價，空頭可繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，近期價格在大幅下跌可能會呈現(xiàn)小幅的反彈，在期價站穩(wěn)于7000美元以上之前保持空頭思維。期鋁振蕩下滑，在2500美元的區(qū)間中值小幅盤整，基金屬整體下跌亦增加了鋁市場的空頭力量，期價可能繼續(xù)振蕩走低，不過整體上鋁價較其它基本金屬表現(xiàn)強勁，目前價格處于區(qū)間中值，以觀望為主，短期或可謹(jǐn)慎持有空頭。

　　(嘉益公司：risun)