文華財經(編輯 張紅艷)--持續的賣出在美國感恩節前終于有了停歇。市場的超賣嚴重，但價格向下的慣性在過去兩個交易日中顯示出巨大的殺傷力。今天電子盤的絕地反彈，讓市場的多空天平的傾向回復了很多。我們認為，倫敦銅的月BOLL軌道的中軌支持作用依然存在，在月末前，這輪壓倒性的拋空行情能否終止關鍵到6500---6600美圓區間的市場表現。從美國股票市場來看，由于感恩節的來臨，今天沒有交易，因此對銅的負面影響暫時消失。總體而言，倫敦鋅的價格下跌了一半以上，我們可以從前期鎳的表現看出，價格回落一半后，市場的殺跌力量可能在任何時間消失，今天的鋅就是另外一個例子。

　　我們還是認為，以鋅為代表，需求在一定的價格上會激發。從具體行業來看，由于鋅的價格低于鋁的價格，會導致鋅的需求可能在今年底到明年春節左右呈現幅度的增加。今年1---9月精鋅的供應表現為短缺，因此，一旦價格跌到廠家無法承受的位置，減產將成為必然。經過了幾年的全球通脹后，金屬價格要跌回原來的位置完全不可能，況且美國貶值所帶來的實際價格要比年前的時候低得多。因此，我們認為，未來交易時間內，銅和鋅在出現大幅下跌的時候，應該適量買入，特別是鋅在17500元/噸以下的價格已經對市場產生了吸引力。而且鋅的抬頭會損害部分鋁的需求，因此，買鋅拋鋁的套利交易也有嘗試的機會。

　　國內期貨市場方面，今天銅和鋅的波動幅度讓投資者又加深了風險認識。振幅上銅超過了4000元/噸，鋅超過了3000元/噸。這樣的波動殺傷力相當強，因此，建議投資者短期頭寸的持有應該是少量的，畢竟超買和超賣的時間維持已經超過了過去的交易時間，國內投機資金的操作兇猛，即使看對行情，大持倉也會在洗盤中受到大的損失。

　　 朱律