文華財(cái)經(jīng)(編輯 張紅艷)--銅：

　　周二，日內(nèi)一度挫低至8個(gè)月來低點(diǎn)的LME銅，在美國降息傳言、美股止跌企穩(wěn)中，自低點(diǎn)6605反彈，收報(bào)6790美元，較前一日下滑5美元。

　　滬銅高開低走，在昨日第一個(gè)跌停之后，今日主力801合約的跌幅有擴(kuò)大到2000元之上，最終收于53590。現(xiàn)貨銅價(jià)也隨之再下一個(gè)臺階在55250-55400元區(qū)間波動，雖然升水仍維持在400-500元，但市場消費(fèi)表現(xiàn)消極。

　　基本面，滬銅在下跌過程中出現(xiàn)現(xiàn)貨升水，據(jù)我們了解，這并非是供應(yīng)量緊缺造成的，而是現(xiàn)貨商由于成本因素，出現(xiàn)了一定的惜售，是一種自發(fā)的緊縮銷售的行為。另外，上海交易所銅庫存沒有出現(xiàn)大幅下降，也說明市場上的供應(yīng)是寬裕的。之前我們也一直提到，年末市場會出現(xiàn)資金回流的情況，現(xiàn)貨金屬市場一般在12月中旬就會結(jié)束一年的交易，每年1月份是市場最為淡靜的時(shí)候，現(xiàn)貨商們并不急于補(bǔ)充庫存，除非有供應(yīng)緊張的刺激才會激發(fā)商家的購貨行為。而當(dāng)前，國內(nèi)國際市場庫存皆充實(shí)，價(jià)格在此時(shí)回落也給了市場一定的喘息時(shí)間，否則長期的高價(jià)運(yùn)行對真正的需求商而言是不能承受的。

　　技術(shù)上看，周二銅價(jià)反彈測試6790/6855，先前支撐位也是目前的阻力位。短期內(nèi)銅價(jià)可能會出現(xiàn)短暫反彈，但周一收盤跌破這一支撐位表明下降趨勢已確立，任何逆勢反彈都只是暫時(shí)的。未來幾周，下滑目標(biāo)位5910，甚至下滑至2007年底點(diǎn)5250。近期關(guān)鍵阻力位位于7272，21日均線。收盤突破該位才能夠削弱近期下滑可能，否則在此之前我們?nèi)跃S持看跌觀點(diǎn)。

　　滬銅操作：我們繼續(xù)看空滬銅，操作上前期建立起來的空單中線持有，但不建議加倉，另外主力801合約中期盈利目標(biāo)分別下調(diào)至52500、47300。

　　鋁：

　　周二，盡管LME鋁庫存增加3975噸，庫存總量回升至92.2萬噸，但鋁價(jià)仍隨著股市的回升而上揚(yáng)，買盤仍在積極推動價(jià)格，收報(bào)2544美元，上漲35美元。

　　滬鋁跳高開震蕩走低，主力801合約受拋盤打壓尾盤收于17760，接近日內(nèi)低點(diǎn)。現(xiàn)貨鋁價(jià)卻堅(jiān)挺上揚(yáng)，因昨日的低價(jià)反彈令購貨者增加，將價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。

　　基本面，目前國際經(jīng)濟(jì)在美次貸危機(jī)影響下經(jīng)濟(jì)趨于惡化，消費(fèi)者投資信心備受打擊，道瓊工業(yè)指數(shù)大幅下跌。國內(nèi)調(diào)控力度的繼續(xù)增大，年底企業(yè)資金回籠和市場資金的匱乏，將繼續(xù)對現(xiàn)貨市場施加壓力。加上其它金屬的弱市運(yùn)行影響，近期滬鋁料將繼續(xù)下跌，但受成本因素的支撐，估計(jì)跌幅受到限制。

　　技術(shù)上，周二LME鋁價(jià)有所反彈，但21日均線已由支撐線變?yōu)樽枇�線。這一均線一直以來都有效表明短期的價(jià)格走勢，日線圖中的動量擺動指標(biāo)仍在發(fā)出看跌信號，未來幾個(gè)交易日中鋁價(jià)存在走弱至年內(nèi)底點(diǎn)2375的風(fēng)險(xiǎn)。若要反彈，鋁價(jià)至少需要重返21日均線（目前2565）之上，才能夠減輕近期的下滑可能。

　　滬鋁操作：滬鋁擊穿前期低點(diǎn)進(jìn)而擴(kuò)大向下的交易區(qū)間，明日滬鋅開市后的的走勢對其影響很大，操作者需密切關(guān)注，如鋅維持大跌，滬鋁有補(bǔ)跌的可能，建議抓住機(jī)會短線逢高拋空。

　　津投期貨 耿滌蒙