文華財經(編輯 張紅艷)--隔夜國際原油價格大幅反彈，但日元持續走高對日膠帶來壓力。今日日膠大幅低開，但午后受基金買盤的推動大幅反彈，主力合約收復270日元的整數位，短期跌勢有衰竭的跡象。

　　 今日滬膠先抑后揚，盤面上顯示市場反彈欲望較為強烈。盡管金屬市場大幅下挫對天膠市場人氣有所打擊，但目前空頭陣營主要一套保商為主，而投機多頭屬于被套的窘境，因此多頭有可能利用日膠反彈的機會拉高滬膠以便達到高位減倉的目的。

　　 從基本面看，隨著泰國天氣的好轉和原油步入調整的跡象越加明顯，前期的利多因素正在消失和衰減，取而代之的是供應旺季即將到來，供應壓力將會進一步顯現。而日元套息交易者的持續平倉，推高了日元

　　 技術面上，滬膠主力合約的中期頭部已經形成，雖然目前多頭憑借資金優勢短期仍可以通過護盤來延緩價格下跌的節奏，但基本面的不利變化將可能制約技術性反彈的空間和時間。

　　 操作上，空頭繼續持有。

　　 中信建投期貨 楊軍