自進入2007年，國內農產品延續去年末的上漲基調繼續大步上揚。截至目前，其上漲幅度最大的非大豆莫屬。簡單回顧下促成大豆上漲的因素主要是北半球大豆減產、生物燃油產量大幅飆升、美元貶值等一系列強烈利好因素的作用，才促使大豆瘋狂上漲。一年來大豆上漲千余點，國內連豆期價新高不斷被改寫，然而讓人投資者沒有想到的是這些利多能量似乎還沒有得到完全釋放，后期預計這些利多因素還會發揮其余熱，繼續推動大豆再創新高。不過作為上述這些利多因素一直貫穿大豆上漲的始終，現在筆者從養殖業這個角度來做分析。

　　大豆壓榨產生兩大品種——豆粕和豆油，其中豆粕又是飼料蛋白的主要提供者，養殖業好壞直接關系到對豆粕需求量的多寡，進而影響到大豆。所以養殖業又簡潔的影響大豆價格。在2007年4-5月份之前，由于國內養殖業長期遭遇疫情打擊，價格被極度扭曲，嚴重挫傷了養殖業的積極性，導致禽肉供應下降，然而隨著經濟好轉以及疫情得到控制，需求呈現快速增加，禽肉供求矛盾得到惡化，價格飛漲，引起政府部門的高度關注。為此國家開始加強養殖業的扶持力度，包括減免稅收、提供貸款、母豬保險和財政補貼等。在政策推動和市場價格拉動下，生豬生產形勢逐月好轉。根據農業部王智才稱，8月份生豬生產形勢開始出現積極變化，9月份進入全面恢復階段，10月份進一步恢復。據調查，10月份生豬存欄同比增長13.4%，月環比上升1.9%；生豬出欄同比增加3.1%，環比增加16.6%，扭轉了持續多月的下跌趨勢。預計元旦前后一段時期生豬供應仍呈偏緊趨勢，但春節期間上市量將增加，供應偏緊的狀況會逐步緩解。從上述的調查數據不難看出，我國的生豬生產正在進入加速恢復階段，養殖的恢復勢必會導致飼料糧——豆粕的需求增加，屆時豆粕價格必將會在當前的水平進一步上漲。那么豆粕價格上漲瞬即將會傳到到大豆，大豆價格的上漲也會隨著養殖業的好轉而進一步走高。

　　作為投資者仔細研究下養殖業對大豆價格刺激作用是十分必要。起初，國家開始加大對養殖業的扶持力度之時，市場投機力量就對此大肆炒作，推動價格呈現快速上漲。這一階段是市場炒作階段。如今各項扶持政策所產生的效果已經得到顯現，正如上文分析的一樣，勢必將帶來飼料糧實際需求的快速增加，而且該需求具有剛性，短期內難以逆轉，需求增加推動價格上漲，這是第二階段。可見目前養殖業隊大豆刺激作用已經進入第二階段，養殖業的快速恢復使得后期大豆進一步大幅上漲具備了關鍵的基礎。

　　從養殖業來看，快速恢復使得大豆具備繼續走高基礎，但是仍舊需要關注其他方面的因素，因為目前的大豆在如此高位，除了與產量下降需求增加有關外，還受到美元貶值、市場資金充裕、

　　作者：新紀元期貨總部研發部經理——車勇