澳大利亞礦業巨頭必和必拓正試圖通過強行收購競爭對手力拓公司，重新奪回鐵礦石產量全球第一大公司的寶座，并在鋁、銅等領域穩居礦業市場龍頭地位。這場以中國市場為誘因的并購一旦成功，將以1450億美元的交易額成為全球商業史上的第二大并購，僅次于1999年沃達豐通訊公司1720億美元收購MannesmannAG的交易。

     必和必拓強購力拓

     不過必和必拓的這一舉動面臨著諸多挑戰，除了力拓公司股東暫時反對外，它還必須面對著鐵礦石最大買家——中國客戶反對市場壟斷、擔心鐵礦石價格繼續暴漲的強烈呼聲。

     據了解，即使一切順利，必和必拓也需等待一年多的時間來通過全球各主要監管機構的審查，并與包括中國政府和企業在內的相關各方進行溝通。其間，中國客戶的聲音將變得越來越重要。

     憂慮重重

     作為中國鋼鐵企業的代表，中國鋼鐵工業協會在這次礦業大并購中表現相當謹慎。或許因為時機問題，該協會相關負責人拒絕向記者發表任何意見。

     不過中國的鋼鐵企業已經感覺到了兩大巨頭合并所帶來的重重壓力。

     唐山鋼鐵集團一位高層告訴本報，必和必拓將成為全球最大的鐵礦石生產商，集中度進一步提高，必將借助超級壟斷來強化自己在鐵礦石談判中的地位。但我們希望合并不會影響到中國鋼廠此前分別與必和必拓、力拓簽訂的長期合同，“至于游戲規則今后會不會改寫，我們的心里并沒有底。”

     多位受訪者向記者表示，兩家公司一旦合并后，將使中國鋼廠在鐵礦石談判中處于更為不利的地位，因為同屬鐵礦石需求大戶的日本鋼廠通過商社在國外間接持有礦山股權。若價格進一步走高，中國的大型鋼廠還能消化原材料漲價的壓力，但對于大部分中小型鋼廠來說，可能會面臨停產的風險。

     中國鋁業股份有限公司總裁羅建川認為，必和必拓收購力拓對中國的影響很大。如果收購成功，明年的鐵礦石價格又將上漲，可能會上漲一倍。他說：“但是這次收購的不確定因素很多，就像當初必和必拓收購美鋁一樣。目前我們并沒有對如何應付此次事件做專門研究，但會長期關注這次并購的進展。”

     不但是鐵礦石，對于中國經濟增長所需要的大宗原材料鋁和銅，必和必拓與力拓合并后也將處于市場控制地位。

     此前，中國礦業聯合會副秘書長劉益康在接受本報采訪時表示，力拓與必和必拓合并一旦成功，“將是非常恐怖的”，因為這兩家所占有的很多礦山相加的總量都是世界第一。

     目前，中國鐵礦石對外依賴度超過50%，力拓、必和必拓以及巴西淡水河谷三大公司占據了全球鐵礦石海運量的72%。自2004年中國正式參加鐵礦石價格談判以來，國際鐵礦石價格已連續4年上漲，累計漲幅達到165%。

     目前，中國精銅礦對外依賴度超過70%，從2001年至今，銅價的累計漲幅已經超過了400%。相比于鐵礦石，銅的利潤更豐厚，力拓公司的銅產量雖然只有90萬噸左右，在去年營業額中占到了40%，而利潤超過了50%。

     而中國的氧化鋁進口價格已由2003年的不到200美元/噸漲至580美元/噸，僅2004年中國為進口氧化鋁而付出的額外成本就超過100億元人民幣。三年之間，中國進口的鋁土礦已經從每噸20美元漲到了今年的70美元。

     據瑞銀的分析師測算，力拓與必和必拓合并后，新公司的銅礦供應量將占全球總量的16%，超過目前全球最大公司CODELCO的13%；新公司的鋁礦供應量占全球的15%，超過現有最大公司力拓的11%。 何以應對

     在近日舉行的2007國際礦業大會上，接受記者采訪的多位人士均認為必和必拓成功收購的可能性較大。一位業界高層說：“與前幾次并購案不同，必和必拓幾乎沒有遭遇其它同行的競爭，如果價格合理，力拓的股東很可能會接受收購建議。”

     一家國際會計事務所中國區的合伙人告訴記者，“目前

股票市場火爆、資產價值偏高刺激了這類收購兼并活動，無論是必和必拓還是力拓，現在的股價都很高。而收購活動多是以換股的方式進行的，因而對收購方很有利，一旦收購成功，預期必和必拓的股價還會更高。”

     唐鋼一位高層表示，“從必和必拓自身的發展來看，通過形成規模效應追求利益最大化，收購力拓也是有必要的，這不僅能增加中國鋼廠長期協議礦的供應量，還能避免重復投資、提高運營效率、降低資源開發成本等。”

     最新資料顯示，今年前8個月，我國從澳大利亞進口的鐵礦石量最大，占進口總量37.38%；巴西其次，占25.43%。由于澳大利亞到中國的運距短，中國鋼廠正考慮提高用澳大利亞礦的比例。然而，澳大利亞方面認為沒有分享到海運費上漲的利益，進而提出將中中國鋼廠長期協議礦的供應量，還能避免重復投資、提高運營效率、降低資源開發成本等。”

     最新資料顯示，今年前8個月，我國從澳大利亞進口的鐵礦石量最大，占進口總量37.38%；巴西其次，占25.43%。由于澳大利亞到中國的運距短，中國鋼廠正考慮提高用澳大利亞礦的比例。然而，澳大利亞方面認為沒有分享到海運費上漲的利益，進而提出將中國鋼廠進口鐵礦石的計價方式改為CIF價格(離岸價加上運費)要求。今年，中國鋼鐵企業對此嚴辭拒絕，而一旦必和必拓一統澳洲鐵礦山天下之后，中國企業的談判籌碼將越來越少。

     也有很多業內人士不相信這樣的合并能夠成功。

     中鋼礦業開發有限公司總經理連民杰認為，必和必拓不可能成功收購力拓，因為兩家公司有各自不同的特點，關鍵是兩家企業都太大，無論誰兼并誰都很難。

     加拿大帝國商業銀行世界市場部 亞 太 區 董 事 總 經 理 WarrenGilman表示，BHP（必和必拓）收購力拓對整個礦業界來說無異于一場

地震，震動著所有的礦業公司。但是他認為這對中國企業的影響不會是想象中的那么大，因為中國的礦企有著自己獨特的競爭優勢。

     必和必拓準備收購力拓的消息早在半年前就開始傳出，其間一度平靜，雙方公司高層均對收購的消息表示否定。而在力拓成功擊敗美鋁而將加鋁收入囊中時，必和必拓突然掀起了對力拓的收購戰，這幾乎令還沒有將加鋁“消化”的力拓措手不及。力拓成功的收購加鋁，由此誕生了世界第一大鋁業公司，這多少對必和必拓是個刺激。此前，必和必拓對美鋁的收購慘遭失敗，而鋁業市場前途遠大，僅僅是一兩年的時間，中國的鋁土進口就從300萬噸激增到現在的3000萬噸。

     必和必拓是真心洽購力拓，由此形成世界頭號礦業公司以此應對即將出現的礦業蕭條周期；還是以強制收購為手段，打亂競爭對手在鋁業大擴展上的進程，現在還不得而知。

     面對全球礦業的整合浪潮，中國鋼鐵企業除了加速整合、擴大規模并提升競爭力之外，似乎沒有更好的出路。

     對于中國

鋼鐵業來說，雖然產量早已占到全球的三分之一，但至今仍沒有誕生一家能夠鋼產量排名前三的鋼鐵公司，中國鋼鐵業的整合除了市場因素還要面臨行政干預、地方保護主義等等許多因素。在國際鋼鐵市場、礦業市場的高速整合面前，中國鋼鐵業的整合正在變得異常緩慢。

     “與其恐懼礦業巨頭的整合，不如加快自己的整合步伐，以此增強談判的話語權”，一位業內人士說，“不過在中國，單靠企業不行，政府還要給予支持政策，打破區域壁壘。”