持倉方面：CU0801合約減少6126手至87504手， CU0802合約持倉量增加54 86手至40460手。持倉減少。滬鋅跟隨銅價走低，主力合約ZN0801以21675元高開，最終大跌505元收于20725元。基本面上：隨著美國利率在近期低點徘徊，抵押申請數上周猛增至一年來最高點。11月9 日當周的抵押申請數增加了5.5%，增至707.3，是自2006年12月8日721.2以來的最高點，房屋購買和再融資狀況在上周也出現上升。季度調整后，MBA的購買指數上升4.8%至432. 6，高于去年同期的412.9。購買指數是用于衡量美國住房銷售的實時工具。季度調整后，該協會的再融資申請增加了6.4%，增至2,315.7。美國10月生產者物價指數月率增幅由9月的1.1%大幅下降至0.1%；10月核心生產者物價月率上升0.1，與9月持平。截至10月12個月生產者物價指數年率上升6.1%，核心生產者物價年率上升2.5%，兩者均為05年9月來最高。鑒于國際市場11月原油價格已攀升至歷史高位，預計通脹放緩的跡象將較為短暫，該數據將在某種程度上緩和美聯儲(Fed)進一步降息的后顧之憂。周四即將公布的消費者物價指數將為美國當前通脹水平勾勒出更加清晰的輪廓。美聯儲方面：為了應對金融市場流動性不足美聯儲通過隔夜回購操作向銀行系統注入125億美元臨時儲備金。庫存方面LME注銷倉單小幅減少225噸1150噸，注銷倉單回落五千噸以下，庫存有增加的可能。LME庫存增加 775噸至178,650噸，為近段時間來的高點。LME 銅庫存自 9 月末以來已累計上揚近 30% ,實貨市場疲弱,打壓了市場人氣.現貨/3月期之間的隔日貼水小幅縮小至27.5$/t，顯示了 LME庫存的增加水平狀態。

    總之，目前市場的焦點在中國恢復對銅及銅材的需求、美元的貶值及供應中斷的利多因素，與庫存持續增加、美國低迷的營建業、美國次級抵押貸款問題的擴散和國內方面

    從技術角度上看：LME三月銅再次下破7200美元，技術上短期偏空。導致今年以來銅的強勢并不是美國的銅的需求增加導致的，推動銅價的上揚主要是中國因素、美元的貶值、及供應中斷的不可抗力形成的，只要這幾方面的因素不能得到改觀，期價的下檔空間就比較有限，同時截止目前為止尚不能斷言美國經濟已經完全擺脫次級債市場危機對經濟的沖擊，目前經濟數據是最重要的交投指引。因國內宏觀控制預期的加強，國內現貨消費沒有進一步跟上。今天國內和LME的比價回落至8.33，比價偏低。

    資策略方面 ： LME庫存的增加帶來了較大的壓力，利多因素出現淡化，市場的焦點回到中國的需求因素和美元的走勢，及美國相關的敏感的經濟數據上，從目前看來，在各國央行的共同努力下，美國的次級房貸危機雖得到一定程度的控制，但金融市場還在出現較大的震蕩，感覺上其影響還未消除，很明顯目前銅市和能源以及其他工業金屬一樣,走勢在很大程度上取決於經濟活動前景,因此可能更加依賴外部市場表現，近段時間國內走勢較弱，主要是因國內的調控是需求有所減緩，同時LME庫存大幅增加，三月銅在7200美元以下，技術上偏空，結合目前國內外比價情況,LME在7000美元處得到支撐，短線有望反彈。但今日的焦點是智利北部地區發生兩次強烈地震.因為智利大的礦山是露天礦，我們估計對礦山影響不象市場反映那么大，但在評估損失沒出來前建議觀望為主。

    鋅方面：LME庫存為持續增加，從上周來就增加了近 30%.高位期鋅壓力巨大，同時在倫鋅下挫過程中，而持倉不斷增加，空頭氣氛濃烈，同時市場傳言政府正考慮于明年取消0＃鋅5％的出口退稅，取而代之是征收5－10％的出口關稅，以抑制鋅市場過熱。可預計短期之國內鋅價可能受抑制，導致目前鋅的漲跌會更依賴于銅價的變化，但相對于銅價更加易跌難漲。短線交易為主。