卜春艷 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　股指期貨即將公布推出的時(shí)間表，商業(yè)銀行看準(zhǔn)其中商機(jī)。有消息稱，銀行參與期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理辦法已在制定中，預(yù)計(jì)不久將推出。屆時(shí)，首批成為中國(guó)金融期貨交易所特別結(jié)算會(huì)員的商業(yè)銀行將亮相。從目前情況看，首批特別結(jié)算會(huì)員牌照的爭(zhēng)奪，民生銀行和交通銀行兩家最有希望拔得頭籌。

    民生交行有望拔頭籌

　　民生銀行人士向記者介紹，該行較早做出進(jìn)軍期貨市場(chǎng)的戰(zhàn)略決策：以參與期貨市場(chǎng)為先導(dǎo)，全力進(jìn)軍金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。這一決策已作為一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略部署，列入該行董事會(huì)的五年發(fā)展規(guī)劃。

    據(jù)介紹，2006年2月，民生銀行作為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的惟一代表，全程參與了中金所的籌備工作，從我國(guó)首個(gè)金融期貨產(chǎn)品的選取，到股指期貨標(biāo)的指數(shù)的遴選；從分級(jí)結(jié)算制度設(shè)計(jì)，到會(huì)員權(quán)責(zé)界定；從資格條件探討，到結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制制度論證。2006年4月，民生銀行成立了以總行副行長(zhǎng)為組長(zhǎng)的期貨籌備組，專職從事金融期貨的市場(chǎng)研究、產(chǎn)品開發(fā)等工作。同年12月，成立衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部，專門致力于衍生產(chǎn)品的研發(fā)和服務(wù)。截至目前，該部門已組建了一支由20余名專業(yè)人員組成的團(tuán)隊(duì)。

    隨著股指期貨問世進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，民生銀行加緊了籌備。該行在代理結(jié)算業(yè)務(wù)及保證金存管業(yè)務(wù)上已做好準(zhǔn)備，并在業(yè)內(nèi)率先推出“期貨結(jié)算金鑰匙”及“民生銀期直通車”兩大品牌。本月12日，民生銀行在全國(guó)推出股指期貨仿真交易大賽，開始又一場(chǎng)“熱身”。參與該項(xiàng)仿真交易賽的期貨公司達(dá)三十余家，首日即有近1.5萬(wàn)名個(gè)人投資者參賽，參賽成交手?jǐn)?shù)逾15萬(wàn)手，成交額逾3000億元。

    據(jù)了解，首批可能有3或4家銀行獲得特別結(jié)算會(huì)員牌照，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行及幾家大型銀行也在籌備。

    股指期貨“蛋糕”誘人

　　民生銀行人士表示，衍生品業(yè)務(wù)不僅是一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和一種新的盈利模式，更被定位為該行實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、走可持續(xù)發(fā)展之路的重要途徑。

    業(yè)內(nèi)人士稱，股指期貨的問世，對(duì)商業(yè)銀行有較大吸引力。商業(yè)銀行越來越重視中間業(yè)務(wù)，肯定不愿意錯(cuò)過股指期貨業(yè)務(wù)帶來的商機(jī)。“一旦成為中金所特別結(jié)算會(huì)員，銀行將可以開展交易擔(dān)保、及時(shí)清算、收取服務(wù)費(fèi)和違約金等中間業(yè)務(wù)。”

    特別是股指期貨較有特殊性，按照國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，期指的交易量一般達(dá)到現(xiàn)貨交易量的3至5倍。若按A股市場(chǎng)1000億元左右的交易量來推算，股指期貨的交易量將達(dá)3000億元左右。

    某銀行人士稱，轉(zhuǎn)型中的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，非常看重向新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展，參與股指期貨是銀行發(fā)展衍生業(yè)務(wù)的重要突破。對(duì)銀行來說，早參與，可以早積累人才。

    該人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)初期的股指期貨市場(chǎng)不一定交易火爆，銀行未必賺取很多利潤(rùn)，但只有參與才能獲得經(jīng)驗(yàn)，否則將落后于同行。

    結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

　　不過，參與股指期貨，對(duì)銀行并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。最初，股指期貨并不是各銀行都看好的“香餑餑”，尤其沒有引起四大國(guó)有銀行的興趣，原因是需要以特別結(jié)算會(huì)員身份參與。

    據(jù)某銀行人士介紹，特別結(jié)算會(huì)員是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的第一責(zé)任人，銀行如何與期貨公司一起控制和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比較關(guān)鍵。從監(jiān)管角度來看，為交易會(huì)員結(jié)算的任務(wù)主要由特別結(jié)算會(huì)員承擔(dān)，特別結(jié)算會(huì)員成為增強(qiáng)市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要組成。從期貨公司角度看，銀行的資金實(shí)力強(qiáng)大，一旦發(fā)生結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，銀行比期貨公司更有抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但反過來看，銀行參與股指期貨就不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士稱，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)波動(dòng)較大，銀行面臨的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

    此外，特別結(jié)算會(huì)員的“高門檻”也成為一些銀行的顧慮。有消息稱，在最先討論的“管理辦法”中要求，商業(yè)銀行作為特別結(jié)算會(huì)員，除了繳納至少5000萬(wàn)元的結(jié)算擔(dān)保金外，還要繳納至少2億元的結(jié)算備付金。經(jīng)過討論，結(jié)算備付金有望從原來的至少2億元降至9000萬(wàn)元。