文華財經（編輯 周鴻宇）--由于潛在出口需求利多，加上周邊通脹市場漲勢支撐，周三CBOT大豆期貨市場大幅上揚22-23美分，期價竄升至合約新高。連豆今日高開高走，沖高回落，震蕩盤跌，A0805創新高后引發獲利平倉盤的大量溢出，A0809今日高位賣盤壓力較大，期價上攻乏力，A0901增倉放量，補漲意圖明顯，今日連豆市場強弱不一，漲跌互現，多個合約成交齊頭并進，投機資金大量流入市場，多空爭執越發激烈，期價震蕩幾率增加。主力合約A0805今日開盤4581，最高4605，最低4550，收盤4554，較前一交易日上漲2點，成交264040手，減倉32312手；A0809開盤4585，最高4591，最低4526，收盤4540，較前一交易日下跌5點，成交405020手，減倉1878手。

　　 市場傳言，由于中國食品通脹嚴重，中國10月份消費物價(CPI)指數同比增長6.5%，為近10年來最高水平。為了應對當前通脹的局勢，未來2-3年內，中國政府計劃將國家儲備大豆由目前的150萬噸增加至500萬噸。多數交易商認為，中國不單購進大豆來擴充儲備，還可能購買其他商品或能源作為外匯儲備特別是美元儲備的替代品。從

　　 美國油籽加工商協會(NOPA)公布了10月份壓榨報告，當月美國大豆壓榨量預計為1.55億蒲，高于上月報告的1.398億蒲；豆油庫存預計為26.80億磅，超過上月報告的25.61億磅和此前分析師預測的25.96億磅平均值。

　　 國內大豆現貨價格繼續上漲，油脂企業由于收購量不夠充足，率先提價收購，而豆粕、豆油價格的上漲，也為油脂企業提高大豆收購價格提供了充足的資本，從當前大豆收購價格和豆粕、豆油銷售價格測算，北方油廠壓榨利潤在130-150元/噸，南方油廠使用進口大豆壓榨利潤可能偏高一些。各地貿易收購大豆價格上漲速度放緩，一方面農民在月底開始還農業貸款，另一方面新年度發行貸款仍沒有下放，貿易商基本已經沒有資金。從大豆現貨市場來看，商品大豆的價格優勢較大，對期貨交割大豆沖擊較大，而參與期貨交割基本都是負利潤，貿易商多數考慮壓貨或者販運到南方市場銷售，從這種情況來看，后期可供交割的大豆不多，南方商品豆貿易商可以考慮適時從期貨上交割大豆，補充明年現貨市場的短缺。

　　 美豆擺脫周邊市場的左右，走出獨立行情，而中國預期進口大豆增量，也給美豆市場提供了充足的上漲理由，美豆再創新高后技術上有超買的跡象，而上方沒有阻力，均線支撐完整，也注定了當前美豆市場仍是強勢不改，仍易走出小調大漲的走勢。連豆市場資金不斷涌入，多空爭執有加劇的可能，期價在高位易出現寬幅震蕩的走勢，而幾個主力合約強弱互換，市場也提供了大量的盤中套利和短線交易的機會，建議投資者長線持有20％的多單，短線逢調整積極參與做多。

　　天琪期貨 趙強