內容摘要

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周五收高，因美元疲弱且冬季來臨前存在供應疑慮。NYMEX市場12 月原油期貨中止連續兩天的跌勢，結算價升0.86 美元或0.9%，報每桶96.32 美元，周三的日高98.62 亦為紀錄高位。雷曼兄弟在研究報告中稱，下周二選擇權到期可能會推動油價升穿100 美元。但同時也警告稱，若觸及該紀錄高位，可能會迎來沉重拋壓。此前美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)主席貝南克對成長放緩和通膨攀升發出了警告，令市場感到擔憂。美元兌日圓周五跌至一年半低點，報告顯示美國11 月消費者信心跌至兩年以來新低。美元貶值令石油等商品成為頗具吸引力的投資選擇。亞洲石腦油合約價格觸及紀錄高點842.50，布蘭特原油較12 月下半月石腦油合約裂解價差報約每噸128.00 美元,為9 月25 日以來最低，上一交易日報133.00。裂解價差本周下滑了近20美元,因市場擔心石腦油價格高漲恐會擠壓石化廠利潤率。

　　本周主力合約TA801 開于7600 點，最高成交量為173306 手，周末持倉達170788 手，原油及PX 價格均維持高位，FOB韓國PX 成交價在1100 美元/噸以上，PTA 現貨行情得到支撐，內盤成交均價在7300-7350 元/噸，外盤成交價也穩定在840 美元/噸。下游出現好轉，江浙蕭紹地區、廣東

福建地區滌綸短纖售價較上月小幅上漲，滌絲銷售維持平穩，產銷情況較10月份有所提高，基本維持在八成　左右。市場謹慎看好，采購意向略有增加，國內PTA 檢修力度將有所增大，庫存也將略有消耗。但國內MEG 價格猛漲，使聚脂行業成本增加，利潤下降。

　　未來影響市場主要因素有：1、下游化纖制品銷售情況，將影響中間聚脂行業開工率，并間接影響PTA 行情。2、注冊倉單數量繼續增加，12 月交割貨源將有部分將流向現貨市場，對市場可能造成沖擊。3、檢修期過后廠家恢復生產的產能情況。4、

原油期貨價格。

　　一、 一周行情回顧

　　本周TA801開于7600點，盤中最高7854 點，最低7558 點，收于7766點，漲166 點或2.2%；TA712 開于7388 點，盤中最高7598 點，最低7368 點，收于7514 點，漲126 點或1.7%。PX 維持1105-1110 美元FOB 韓國，石腦油漲20 美元至835.5 美元CFR 日本。紐約原油12月期貨漲1.6美元，收96.2 美元/桶。

　　圖1：國內TA712期貨價格日K線走勢圖

　　

國內TA712期貨價格日K線走勢圖。（來源：博易行情） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　圖2：國內TA801期貨價格日K線走勢圖

　　

國內TA801期貨價格日K線走勢圖。（來源：博易行情） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　二、 期貨持倉分析

　　交易所交割倉庫注冊倉單數量大增，庫存壓力仍然維持高位，反映出PTA 社會庫存還有大量未被消耗，目前注冊倉單已達30000 張，是上月初的3 倍。12 月將會有大量的交割貨源，如果這些貨源短期集中流向現貨市場，將會抵消掉PTA 生產廠家停車檢修少生產的部分產量。

　　圖3：PTA周倉單與期貨合約價格對比

　　

PTA周倉單與期貨合約價格對比走勢圖。（來源：鄭商所） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　三、 近期相關市場變化

　　(一) PTA 現貨市場

　　本周PTA 現貨市場行情呈現恢復性上漲趨勢，11 月5日，內盤成交價還維持在7100 元/噸。到11 月9日，內盤報價漲至7350-7450元/噸，成交價7350元/噸。外盤報價840-850美元/噸，成交840 美元/噸，部分優質貨源達到845美元/噸。

　　圖4：國產PTA 與進口PTA價格日走勢

　　

國產PTA 與進口PTA價格日走勢圖。（來源：中國化纖信息網） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

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