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新浪財經

期貨公司:特別結算會員避免同業競爭

http://www.sina.com.cn 2007年11月14日 08:45 金牛財順

     就在商業銀行為申請特別結算會員資格忙碌的時候,期貨公司卻開始有點等不及了。

     盡管已經有一些大型期貨公司獲得了金融期貨全面結算業務的牌照,但目前中金所依然尚未發放一張特別結算會員牌照,這使得非結算會員期貨公司有些“望眼欲穿”。

     “你愿意在你的競爭對手面前暴露你的持倉結構和客戶信息等關鍵材料嗎?”答案無疑是否定的。而這正是時下不少非結算會員的期貨公司高管心中所憂。

     在中金所的會員架構體系中,國內

商業銀行作為特別結算會員不參與股指期貨的經紀業務和自營業務,但可以為非結算會員進行結算。因此銀行與非結算會員的期貨公司在經紀業務和自營業務上沒有競爭關系,這讓商業銀行參與股指期貨有了“先天優勢”。

     另一方面,期貨公司也更愿意相信銀行資金的抗風險能力!耙坏┌l生結算風險,銀行顯然比期貨公司擁有更強大的資金實力,因此他們的應對能力更強!蹦称谪浌矩撠熑巳绱吮硎尽

     正因如此,特別結算會員是非結算會員期貨公司高管心中的“理想選擇”。

     而從監管角度來看,未來為交易會員結算的任務主要由特別結算會員承擔,特別結算會員作為增強市場抗風險能力的重要組成部分被引入,相當于交易所的“左膀右臂”,不可或缺,全面結算會員只是“過渡”。因此,特別結算會員參與股指期貨有關問題的徹底解決,也就關系到整個股指期貨能否平穩地順利推出。

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