倫銅大幅下跌，逼近前期低點 張大偉 制圖

　  ⊙本報記者 黃嶸

　　近期，基本金屬期貨市場的空頭氣氛異常濃重。過去的利好因素，如美元走軟、原油黃金價格的不斷走高，都未能對金屬起到任何推動作用。相反，對于美國次級債因素將會帶動全球經濟走弱的擔憂，成為此輪金屬暴跌的主導力量。“目前，市場普遍擔憂的是，中國以及其他發展中國家的經濟可能無法擺脫美國次級債風波的拖累。”UBS經濟學家Robin Bhar在上海對記者說道。

　　昨日，國內主要的金屬品種繼續承壓。滬期銅在繼前一交易日跌停（4％）后，昨日主力0801合約在盤中也一度跌穿59000元/噸，最終收于59270元/噸，下跌了1070元，跌幅達到了1.77%。滬期鋅的跌勢更為猛烈，截至昨日已連續2日出現跌停板，且不斷創出該品種上市以來的歷史新低。主力0801合約收于21185元/噸，下跌了885元。

　　在國際市場上，基本金屬也跌勢一片。截至本周一，倫期銅已經跌至11周新低，即自今年8月20日以來的新低，且在收盤時跌破重要關口7000美元/噸。不僅如此，倫期銅價格自11月6日開始，每日的跌幅均超過1％。昨日，截至記者發稿時，倫期銅稍微出現了小幅反彈，收于7000美元/噸。倫期鋅的走勢也緊隨期銅，本周一已創出本年新低，最低跌至2592美元/噸。

　　“基本金屬的走勢已經成為了全球經濟的‘晴雨表’（bellwether）。”JP Morgan分析師Michael Jansen說道。UBS的Robin Bhar則對此“晴雨表”作出了進一步解釋，預計美國經濟速度的放緩將會導致該國對銅需求明年下降10％，同時美國需求的下降將會影響到日本和歐洲市場。而作為全球金屬消費大國中國來說，預計明年對銅需求的增長率最高為5％。“從目前狀況來看，中國對金屬的消費增長只能抵消除美國以外地區的減弱。”

　　中國五礦有色股份公司銅業務部副總經理也預測，當美國和歐洲這些中國的主要出口國的經濟下降后，勢必導致明年一些以銅為原材料商品出口的下滑，明年中國對銅和其他金屬的需求也將面臨挑戰。中國四季度的銅需求就已經非常疲軟。

　　UBS同時將明年全球經濟增長的預期下調至4.3%（預計今年增長率為4.8%）。“全球經濟的減退直接導致全球對基本金屬需求的大幅下降。”UBS分析師John Reade說道。金屬咨詢機構CRU的分析師Allan Trench則通過數據檢測分析認為，從供給方面看，近期基本金屬的供給變化不大，但令人遺憾的是，在過去的4至6周中，需求卻出現了相對的減弱。昨日LME銅庫存再次增加1675噸，至177875噸，較7月時的庫存量增加了80％。鋅庫存為8.3萬噸，較10月初增加了33％。又有傳言稱，明年1月中國可能取消0號鋅

　　“大部分投資者正通過做空金屬市場來對全球經濟可能出現的衰退做出反應。”JP Morgan分析師Michael Jansen說道。CFTC最新數據統計顯示，上周Comex期銅的總空頭頭寸在此出現小幅增加1400手，導致基金凈空頭寸增加至3100手。基本金屬市場已經被較為濃重的空頭氣氛所籠罩。