金屬每日評論（11/13）

    大陸期貨：現貨供應壓力加大，鋅價仍在跌跌不休

    近日市場普傳利空于國內鋅價的稅率調整政策，該傳言表示從明年1月起，中國可能取消特殊高等級精煉鋅出口退稅，中國政府同樣考慮明年起征收5%或10%的出口關稅。兩項政策如果集中實施將進一步加劇國內鋅現貨的供應壓力。之前政府已取消除0號鋅以外的其他精煉鋅和鋅產品出口退稅率，以此來調控國內鋅投資過熱、高耗能鋅冶煉和加工項目從而遏止能源變相出口這一現象。政策實施之后，國內精煉鋅出口90%以上都集中在對于0號鋅的出口上，不論傳聞是否屬實，取消僅剩的0號鋅出口退稅將是大勢所趨。

    9月份我國鋅產量為32.5萬噸，同比增加13.9%；1-9月累計鋅產量為 269.6萬噸，同比增加19%。9月份我國鋅精礦進口量為29.4萬噸，同比增加280.6%。鋅礦進口量的大幅增加表明后期鋅產量有望繼續保持快速增長勢頭。1-9月精煉鋅出口較去年同期上升44%至248,233噸，或占產量的9.2%，盡管政府致力于抑制鋅行業的過熱以及出口。產量的快速增加以及出口渠道不暢使得國內現貨供應壓力加大，現貨鋅價因而也較為疲弱，而期貨價格往往領先于現貨價格，昨日盤內主力合約0801已率先跌破22000元大關，進一步向20000元低點靠近。當然稅率政策的調整將減少國際市場供應量，并倫敦鋅價構成支撐，但隨著四季度次貸危機對于全球金融市場的再次打擊，基本金屬同樣受到拖累，近期以銅鋅為首的基本金屬紛紛破位向下尋求新的支撐，倫鋅昨日也創出本輪調整新低，后市繼續下跌在所難免。操作上，建議仍以空頭思維對待鋅價。

    其他方面，俄羅斯第二大鋅業公司Elektrotsink所有者表示，該公司前9個月鋅產量為65,925噸，較去年同期增長1.1%。烏拉爾礦業金屬公司在一份聲明中表示，該廠鉛產量同比增長2.4%，達到27,994噸。小金屬鎘的產量同比增加13.3%至189噸。 Elektrotsink廠的 100,000噸鋅年產能工廠位于Vladikavkaz市。俄羅斯最大的鋅生產商為Chelyabinsk鋅廠。

    大陸期貨 李迅