研發(fā)中心：李 燦

　　受外圍股市暴跌及提高存款準(zhǔn)備金率影響，今日滬深兩市大幅低開(kāi)后一路震蕩下探，并于午后再創(chuàng)近期新低；但隨后在寶鋼股份等權(quán)重股的啟動(dòng)下出現(xiàn)了小幅回升。

　　終盤(pán)上證指數(shù)收于5187點(diǎn)，較前日下跌2.40%。兩市合計(jì)成交約1285.20億元，成交量較前日放大8.25%。

　　從盤(pán)面來(lái)看，今日多數(shù)個(gè)股繼續(xù)呈現(xiàn)普跌，市場(chǎng)氣氛已陷入恐慌。但從技術(shù)指標(biāo)看，多項(xiàng)已處于超賣(mài)區(qū)域；加之經(jīng)過(guò)近日連續(xù)的大跌，市場(chǎng)泡沫在一定程度上得以修復(fù)，預(yù)計(jì)短線反彈有望在權(quán)重股的帶動(dòng)下展開(kāi)。

　　今日，滬深300指數(shù)下跌1.24%，跌幅小于上證指數(shù)，主要在于占滬深300指數(shù)權(quán)重相對(duì)較大的地產(chǎn)板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)所致。

　　【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】

　　◆ 央行決定從11月26日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至13.5%，突破了1988年13%的歷史高位；這次凍結(jié)資金約2000億元。由于此前美國(guó)降息已加大中美兩國(guó)利差，所以選擇了力度較小的存款準(zhǔn)備金率作為調(diào)控目標(biāo)。

　　◆ 證監(jiān)會(huì)發(fā)放金融期貨業(yè)務(wù)許可的節(jié)奏明顯加快；中金所第二批10余家會(huì)員也將于近日誕生。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)初定11月15日公布股指期貨上市時(shí)間表，最晚11月20日公布；正式上市時(shí)間最遲為12月28日。

　　◆ 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布了10月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)，較上年同期增長(zhǎng)3.2%，增速明顯快于9月份的2.7%，顯示工業(yè)品價(jià)格增速繼續(xù)加快，預(yù)示未來(lái)消費(fèi)物價(jià)上漲壓力加大(10月CPI數(shù)據(jù)將于明日公布)。

　　◆ 國(guó)際方面：9日美國(guó)銀行、摩根大通及美聯(lián)銀行均發(fā)出警告稱(chēng)，次貸危機(jī)還沒(méi)有結(jié)束，銀行業(yè)可能在第四季度出現(xiàn)新一輪虧損。當(dāng)日美國(guó)股市出現(xiàn)暴跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)報(bào)收于13042點(diǎn)，下跌223點(diǎn)，跌幅達(dá)1.69%。

　　受美國(guó)股市影響，今日港股市場(chǎng)亦再度遭受重創(chuàng)。恒生指數(shù)大幅下挫，報(bào)收于27665點(diǎn)，下跌1117點(diǎn)，跌幅達(dá)3.88%。

　　【期指表現(xiàn)】

　　今日，期指各合約基本跟隨現(xiàn)貨市場(chǎng)呈震蕩下行走勢(shì)；近期合約的空頭氛圍稍濃于遠(yuǎn)期。其中，711合約因接近交割，向現(xiàn)貨靠攏的趨向明顯。

　　終盤(pán)主力712合約收于6125點(diǎn)，下跌174點(diǎn)，跌幅為2.77%。

　　近期，各合約持倉(cāng)均逐日增加，市場(chǎng)日趨活躍，可能與中金所的全景測(cè)試有關(guān)。總體來(lái)看，當(dāng)前期指市場(chǎng)仍然被空頭力量所左右，短線應(yīng)追隨市場(chǎng)趨勢(shì)，以做空為主要操作策略。

　　【投資策略】

　　對(duì)于投機(jī)交易，建議投資者目前可適當(dāng)短空操作，但同時(shí)要限制持倉(cāng)、設(shè)置止損，注意及時(shí)防范和控制風(fēng)險(xiǎn)；

　　對(duì)于套利交易，鑒于今日季、月合約價(jià)差呈現(xiàn)出不明朗的趨向，建議投資者可平倉(cāng)了結(jié)前期買(mǎi)近賣(mài)遠(yuǎn)的跨期操作；

　　今日，期指季度合約基差小幅走強(qiáng)，建議投資者當(dāng)前可繼續(xù)維持前期買(mǎi)入ETF基金賣(mài)出遠(yuǎn)期的期現(xiàn)套利。