□ 本報記者 張旭康

　　日前，上交所副總經理劉世安在“投資中國——2007上海證券期貨國際論壇”上表示，要從五方面推進我國資本市場的發展，其中，要吸引一批國際知名企業上市，推進上海證券市場國際版的建設。

　　首先，要努力增加資本市場的有效供給，進一步吸納大型藍籌股和優質企業在上海主板市場發行上市，特別是加快香港紅籌股的直接上市步伐。在目前的法律體系之下，還要積極推進上海證券市場國際版的建設，吸引一批國際知名的企業在上海主板市場上市，以解決資本市場對外開放失衡的問題，便利國內投資者低成本、低風險地投資國際企業。

　　第二，加快多層次資本市場建設。要建立一個多層次的市場體系，這個體系應該既包括交易所的主板市場交易所的創業板市場，同時也應該包括柜臺市場、場外思路市場等等，而且這些市場之間是不能夠互相割裂的，應該是一個統一整體。尤其要建立不同市場之間的轉板機制，即：柜臺市場和創業板市場的企業，在符合主板市場上市條件后，應該鼓勵這些企業轉到主板市場上市。這一點符合企業做大做強的需要，也符合資本市場發展的客觀規律。

　　第三是加快金融衍生品市場的發展，解決現貨市場和衍生品市場失衡的矛盾。在條件成熟的時候，建議盡快推出股指期貨、指數期權等一系列指數類的金融衍生產品。同時也要積極研究其他的衍生產品，比如說個股期貨、個股期權、利率和國債期貨，外匯期貨等等，形成一個完整的金融衍生品市場體系。在風險可控的前提下，應該允許

證券公司等經營機構開展柜臺交易，利用柜臺市場的衍生工具進行套期保值。

　　第四是加快債券市場的發展，解決

股票市場和固定收益市場失衡的矛盾。要鼓勵和引導大型企業發行公司債券，讓更多企業通過企業債、公司債券獲得融資。同時要加大債券市場自身的建設，包括債券的發行市場、流通市場以及相關的評級制度、定價機制等。

　　第五是進一步放寬管制，培育資本市場。金融監管是必要的，但不能把監管簡單地理解為管制，要逐步地放寬管制措施，逐步允許各類微觀主體進入商業決策和開展創新，建立健全市場的微觀基礎。有必要借鑒國際成熟市場的經驗，逐步將我國資本市場現行的肯定列表制度轉變為否定列表制度，即：從現行的“不被允許的業務都是禁止的”轉變為“不被禁止的業務都將被允許”，這樣一種思路去監管，推動企業和市場的創新行為，加快市場的發育，全面提升中國資本市場的國際

競爭力。