文華財經（編輯 蘭蘭）--周四（11.8），隔夜NYBOT棉花期貨高開回落，主力12月合約高開于65.60美分/磅，最高僅上探65.75后下挫，最低至64.85，最終下跌0.10美分收于65.07美分/磅。全天交投非常活躍，共成交23074手，同時增倉196手至110540手。

　　鄭棉今日小幅回落，主力CF805合約低開于15310元/噸，最高上探15360后震蕩下行，最低為15240，最終下跌35點收于15265元/噸。今日交投比較活躍，共成交59796手，同時減倉448手至106054手。

　　隨著美國2007/08年度棉花收割的進行，目前新作收割已完成65%，分析師們開始將目光轉向其他主要棉花產國。中國為全球最大的棉花生產國和消費國，中國最近出現過量降雨的消息令一位分析師將中國棉花產量預估下調至720萬噸，低于美國農業部10月預估的770萬噸。納什維爾纖維和紡織工業咨詢機構Globecot Incorporated的分析師Jim Lambert指出中國的棉花產區經常出現霜凍、寒流、冰雹及天氣的劇烈變化，預期美國農業部將在11月作物供需報告中下調中國2007/08年度棉花產量預估150萬包至3400萬包。此外，全球第四大棉花產國-巴基斯坦亦出現產量問題。市場傳言巴基斯坦棉花遭受的病蟲害疫情較預期嚴重，這令Flanagan等分析師們有理由將巴基斯坦棉花產量預估下調200萬包至900萬包。棉花產量預估的下調將給目前本就利多的國際棉價以長期支撐，預計國際棉價將繼續長期走高。

　　現貨方面，COTLOOK提供的周三國際棉花遠東A指數為70.95，較上一交易日上漲1.10。今日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易高開震蕩；成交量大幅減少，訂貨量略有增加；MA各月合同小幅上漲；近期MA0711收于14019元，主力合同MA0801收于14370元。

　　技術上，美棉12月隔夜盤大幅高開，但隨后遇阻回落，最終小幅收跌，上方前期高點65.5-67美分區域出現較強阻力。但下方多頭排列的中長期均線系統支撐明顯，期價后市將繼續走高。期價預計將出現整理態勢，但長期依舊看好。而鄭棉5月期價繼昨日亦高開高走、大幅上漲后今日出現回落，但下方中長期均線系統和15000點整數關口支撐作用較強，期價后市將繼續上漲。然而，預計后市上方15500點一線成交密集區將出現較強阻力，操作上建議多單繼續持有。

　　弘信期貨研發部 徐祉輝