文華財經（編輯 李欣）--昨日金屬出現超跌反彈，原油創出新高及美元創出新低也促使一些空頭平倉，倫銅反彈7500美元，庫存小增，現貨貼水到平水，說明現貨仍然偏弱。從銅市自身看，進入11月份旺季逐步結束，消費方面已不能指望有大規模的買入，市場轉入對淡季的預期，而庫存往往進入季節性的增加周期。近兩周以來庫存持續大增，現貨由升水80元到目前轉為平水，說明庫存回流，現貨變得寬松，如果繼續轉向貼水，則將是市場格局的一個重要轉折。技術上看，倫銅超跌后反抽5天均線，目前沿布林下軌下行，空頭趨勢不變，反彈強壓力在7580跳空缺口處，中空趨勢不變，季節性回落過程遠未結束。滬銅昨日現貨不跌，說明遇到消費實盤的支撐，今日現貨價格繼續上漲，較期價出現升水，而期價則收出高開低走的小陰線，反彈力度并不強，仍在5日均線下方，這種結構之下期價一時難以下跌，可能有所震蕩，在此等待均線。技術上看滬銅被壓在5日線下面，上周五的跳空缺口也未能彌補，中線下跌趨勢不變。操作上老空堅持，短線反彈可短拋。

　　倫鋅昨日庫存小減，期價強勢反抽，收于2820美元，現貨升水幾乎消失，反映出超跌后小量空頭平倉推動價格反彈。目前期價仍受到下行均線壓制，趨勢不變，技術上看，由于期價回到2800之上，說明前低2700暫時得到支撐，而５周均線處在2900并緩慢下移，期價有可能重新測試這一壓力。滬鋅現貨今日小幅反彈，由于經過急跌各生產環節出現虧損，價格有暫時止跌的要求。目前市場焦點在于11月多頭如何退場，今日11月仍保持堅挺，較現貨升水達到500元，吸引了一些套利空頭的拋盤，臨近交割，市場可能產生較大震蕩。但在價差結構不變的情況下，期價也難以下跌。技術上看，今日滬鋅嘗試5日均線壓力，比價較前日繼續下降，表現較倫鋅偏弱，隨著9、10月大量進口鋅礦轉變為現貨，國內比價還會繼續向出口比價靠攏，相應的，在倫鋅反彈時滬鋅反彈力度有限。操作上中空堅持，反彈高度有限，24000一線將是強有力的反彈壓力位。

　　倫鋁庫存持續下降，期價上漲站穩在2600之上，漲勢良好，上檔技術壓力在2670一線。滬鋁現貨報復性反抽，但期價保持較高升水，技術上目前已達到前期平臺下沿壓力位，繼續上行的壓力很大，臨近交割，期價有向現貨靠攏的要求。今日滬鋁確實高開低走，技術壓力體現，而持倉大增價格收陰，說明逢高又吸引了一些拋空盤進入。預計近期鋁價將重新陷入窄幅震蕩的僵持格局，尋找新的供需格局下的平衡點，價格有小幅回落要求，但操作空間不大。

　�。ū短胤治鰩煟亨嚭辏�