湘財祈年：股指期貨晨報20071107

　　【股市綜述及走勢研判】

　　昨日兩市繼續上演指標股調整行情，這也是指標股連續四個交易日出現持續下跌，中石油首日上市大幅高開后的連續調整對指標股走勢產生較大的負面影響和壓力。指數方面，上證指數收于5536.57點，下跌97.88點，跌幅為1.74%；深證指數收盤報18120.57點，上漲3.69點，漲幅為0.02%；滬深300指數收于5317.55點，下跌42.76點，跌幅為0.80%。成交量方面，兩市共成交1220.3億元，較上一交易日畏縮近800億元，即使扣除新上市中石油這兩天的成交量，兩市實際成交量較上一交易日萎縮240億元。個股方面，雖然指數繼續下跌，但個股卻是漲多跌少，下跌的個股多為兩市指標股，中國石油跌幅更是超過9%，這對市場早盤的反彈產生拖累，同時也對午后指數連續下挫產生影響；上漲個股多為前期跌幅較大、有技術反彈要求的個股，但上漲家數明顯較上一交易日大幅減少，兩市上漲家數有971家，下跌家數有535家。

　　昨日國內外主要股指表現情況如表1所示。

　　表1 昨日國內外主要

　　指數名稱開盤價收盤價最低價最高價漲跌幅(%)振幅(%)

　　滬綜指5593.355536.575510.165649.75-1.742.53

　　深成指18058.2518120.5718048.2618450.610.022.23

　　滬深3005331.315317.555295.795406.1-0.82.08

　　恒生指數29220.0429438.1328479.0329470.971.713.48

　　國企指數18572.2918484.517856.2418593.541.064.13

　　日經指數16152.5816249.6316144.416353.93-0.121.30

　　道工業指13579.8213660.9413512.1913669.720.871.17

　　標普5001505.331520.271499.071520.771.21.45

　　納斯達克2809.382825.182780.222825.471.071.63

　　倫敦FTSE6479.36474.96456.46512.10.210.86

　　德國DAX7831.057827.197827.197856.510.250.37

　　法國CAC405702.395709.425683.985728.70.440.79

　　后市走勢研判：

　　指標股的連續下搓對指數形成較大拖累，成交量也同樣出現了較大萎縮，盡管市場個股漲多跌少，但做多人氣依然較弱，更多投資者繼續選擇觀望。正如我們在中石油上市當日所說那樣，近兩日中石油的走勢對市場產生重要影響，特別是對指標股的整體表現產生較大影響，基本上可以看做是指標股的風向標。

　　對于近期市場走勢，我們依然堅持指數將在5500點-5600點之間獲得支撐再次走出反彈行情，指標股連續下跌之后存在反彈需求，中石油也近期持續大幅下跌可能性不大，更多可能是展開橫盤震蕩整理，這也有利于指數的反彈。

　　【股指期貨綜述】

　　表2 滬深300和股指期貨市場日表現概況

　　合 約開盤價收盤價最低價最高價漲跌幅(%)振幅(%)升貼水成交量持倉量

　　(b/c)

　　滬深3005331.315317.555295.795406.1-0.82.08

　　IF07116043.00 5705.00 5568.00 6100.00 -7.58 9.55 -387.45 18421439122

　　IF07127720.00 7081.00 6994.40 7780.00 -8.88 11.23 -1763.45 20040138205

　　IF008039340.00 8710.00 8411.00 9350.00 -6.27 11.16 -3392.45 12093826573

　　IF08069960.00 9667.00 9011.00 10087.8-2.99 11.95 -4349.45 8361317017

　　其中：b表示升水，c表示貼水；

　　在現貨市場持續大幅調整和股指期貨高貼水引發的做空行為以及近期合約交割期的臨近，股指期貨四個合約也紛紛下跌，其中三個合約跌幅在6%以上，特別是近期合約跌幅明顯，這也是股指期貨四個合約六個交易日持續下跌。由于交割合約IF0711離交割日僅有8個交易日，而其貼水昨日上午仍接近700點，午后該合約遭到空頭打壓，下跌7.58%，貼水也縮小至387.45點；交割合約大幅下挫也帶動了下月合約IF0712的大幅下跌，跌幅為8.88%，貼水也大幅縮小；IF0803跌幅也達到6.27%。貼水方面，由于昨日股指期貨四個合約跌幅超過現貨跌幅，特別是IF0711、IF0712和IF0803跌幅均超過熔斷，四個合約貼水大均有不同程度減少。

　　對于近期股指期貨走勢和操作上短期內現貨市場在連續大幅下跌之后存在反彈需求，中國石油后市走出震蕩行情可能性較大，而繼續大幅小挫可能較小，這也有助于指數上漲；同時指數在5500點-5600點附近有望獲得前期低點支撐，從而展開反彈。所以，近期股指期貨有望跟隨現貨展開反彈，操作上投資者可先行對空單做獲利了結，待后市現貨走勢較為明朗后再做判斷；更為激進的投資者現在也可進行適當做多遠期合約，但要控制好風險。

　　【操作建議】

　　今日股指期貨操作建議：空單獲利了結。

　　分析師：趙先鋒