交易商和分析師表示， CBOT 大豆期貨周二大幅收高，投機(jī)性交易商主導(dǎo)的買盤推動(dòng)期價(jià)上漲至 3 年高點(diǎn)。 11 月大豆合約上漲 23 3/4 美分至每蒲式耳 10.29 1/2 美元。金屬期貨大幅上漲，原油價(jià)格再創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，美元走軟等引發(fā)商品市場(chǎng)廣泛的買盤興趣。估計(jì)在周五美國農(nóng)業(yè)部公布 11 月供需報(bào)告之前，市場(chǎng)仍將關(guān)注周邊市場(chǎng)的走勢(shì)。美國農(nóng)業(yè)部將于本周五公布 11 月供需報(bào)告，分析師平均預(yù)估美國 2007 年大豆產(chǎn)量為 26.06 億蒲式耳，單產(chǎn)為每英畝 41.5 蒲式耳。目前美國農(nóng)業(yè)部對(duì)大豆產(chǎn)量的預(yù)估為 25.98 億蒲式耳，單產(chǎn)為每英畝 41.4 蒲式耳。分析師平均預(yù)估美國 2007/08 年度大豆年末庫存為 2.13 億蒲式耳，低于美國農(nóng)業(yè)部在 10 月報(bào)告中預(yù)估的 2.15 億蒲式耳。南美天氣仍對(duì)作物生長(zhǎng)有利。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面， 國內(nèi)大豆產(chǎn)區(qū)黑龍江價(jià)格與前日持平，收購積極，目前大豆與油、粕行情互為支撐，且進(jìn)口成本高企，估計(jì)大豆價(jià)格還有小幅上漲的可能。豆粕現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)維持南弱北強(qiáng)格局 ， 在大的通脹環(huán)境中，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格較難回調(diào)。

　　技術(shù)上看，美豆繼續(xù)大幅走高，并創(chuàng)合約新高，為后市進(jìn)一步上漲打開空間，短期仍有進(jìn)一步走高動(dòng)能。長(zhǎng)期看價(jià)格仍處于此輪牛市形成的上升通道中，長(zhǎng)期牛市未改。昨日連豆中幅上漲，突破近期價(jià)格運(yùn)行的收斂三角形，短期震蕩格局被打破后市望進(jìn)一步走高挑戰(zhàn) 4500 。長(zhǎng)期牛市繼續(xù)，多單可繼續(xù)持有。豆油大幅增倉走高，后市望進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)上漲，減持多單可補(bǔ)回持有。預(yù)計(jì) A0809 開盤價(jià)4490 附近。

　　周二三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)每噸 7,480 美元，較周一收盤價(jià)上漲 70 美元。黃金，原油價(jià)格走高和美元走軟為市場(chǎng)提供支撐，同時(shí)，秘魯全國性的礦業(yè)工人總罷工亦為市場(chǎng)提供助力。但是到目前為止，秘魯國內(nèi)自周一開始的礦業(yè)工人罷工對(duì)生產(chǎn)影響有限，數(shù)家礦產(chǎn)商均聲稱工人罷工尚未影響生產(chǎn)。

　　庫存方面，昨日 LME庫存增加125 至168550 噸，升水 0 美元/ 噸，目前歐洲庫存連續(xù)增加，其消費(fèi)狀況未見預(yù)期好轉(zhuǎn)，而升水持續(xù)走低幾近平水，庫存與升水的壓力將給再度走高的銅價(jià)帶來壓力。目前市場(chǎng)仍未擺脫 整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和美元走勢(shì)的影響，今后一段時(shí)間難擺脫經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響和弱勢(shì)美元帶來的支撐的雙重影響，但從近期表現(xiàn)看，后市美經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響恐將主導(dǎo)市場(chǎng)行情。 從資金方面看，引發(fā)美國基金在原油、貴金屬、金屬等全方面增持多單，基于美元走軟的商品投入繼續(xù)增加，但從銅與原油分化走勢(shì)看，銅基本面明顯偏弱，當(dāng)周邊市場(chǎng)均受基金熱捧時(shí)銅價(jià)小幅走高，而一旦基金在其他商品上的買盤暫停，銅價(jià)仍將繼續(xù)回落。短期看，秘魯?shù)V業(yè)罷工將在短期支撐銅價(jià)的反彈。總體看來，銅價(jià)難擺脫長(zhǎng)期震蕩走勢(shì)，短期望受周邊市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)、罷工等因素支撐而反彈。國內(nèi)方面，長(zhǎng)江現(xiàn)貨報(bào) 62750-62950 元/ 噸，貼水50— 升150 ，昨日價(jià)格出現(xiàn)升水，預(yù)計(jì)將短期支撐價(jià)格反彈，但反彈高度仍需關(guān)注現(xiàn)貨反彈時(shí)的表現(xiàn)。

　　技術(shù)上看， LME 綜合銅中幅反彈，但上方即面臨5 日均線壓力，且短期看目前價(jià)格水平并無明顯支撐，價(jià)格反彈后恐仍有回落空間，總體震蕩走勢(shì)仍難改變，下方 7000 存在支撐。滬銅昨日探底回升，比值維持近8.5 的中部水平，預(yù)計(jì)繼續(xù)反彈空間有限，空單可繼續(xù)持有。預(yù)計(jì) cu0801 開盤價(jià)63600 附近。

　　NYMEX 原油期貨周二升穿每桶 94 美元，并收在紀(jì)錄高點(diǎn)，受供應(yīng)憂慮和美元走軟等激勵(lì)。 NYMEX 12月原油期貨結(jié)算價(jià)上漲 2.72美元至每桶 96.70 美元。分析師預(yù)計(jì)上周美國原油庫存減少 160萬桶，餾分油庫存減少 20 萬桶, 汽油庫存料增加 20萬桶，煉廠產(chǎn)能利用率料增加 0.8% 至87% 。 EIA 周二在一份報(bào)告中將截至今年第四季末的美國原油庫存預(yù)估下調(diào) 1,420萬桶至 3.005 億桶，其還將明年第一季結(jié)束時(shí)的美國原油庫存預(yù)估下調(diào) 1,140萬桶至 3.204 億桶。

　　燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價(jià)格漲 1.6 美元報(bào)每噸512.65 美元，高價(jià)仍抑制了部分需求。技術(shù)上看，美油再大幅走高創(chuàng)新高，價(jià)格仍處于強(qiáng)勢(shì)上漲之中仍有望繼續(xù)走高，后市目標(biāo)仍望達(dá) 100 美元。滬油昨日有所走高，總體呈震蕩走高，但資金關(guān)注程度仍較弱，在沒有資金關(guān)注情況下，后市滬油隨美油上升空間較為有限， 4000 存在較大壓力。暫觀望預(yù)計(jì)0801 開盤3950 附近。

　　北京中期投資部 陳園園