一周行情綜述：

　　本周美棉呈現(xiàn)高開低走，下跌反彈趨勢，周一高開低走后，周二到周四小幅下跌，周五則高開高走大幅度反彈，本周延續(xù)了震動調(diào)整走勢。本周鄭棉呈現(xiàn)高開低走，沖高回落形態(tài)，周一高開高走后，周二到周五均漲跌不一，窄幅震蕩。本周小幅度下跌，維持震蕩調(diào)整走勢。

　　國內(nèi)行情分析

　　一、新棉收購進(jìn)入尾聲

　　10月中旬，全國大部棉區(qū)天氣晴好，光照充足，有利于棉花采摘晾曬，全國棉花采摘工作進(jìn)展順利，采摘量超過總產(chǎn)量的八成，大部分地區(qū)進(jìn)入收尾階段。據(jù)中國棉花協(xié)會統(tǒng)計，截止10月2日，全國1省區(qū)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)植棉農(nóng)戶籽棉平均采摘進(jìn)度達(dá)到80.5%，較10 月上旬增加13.4 個百分點(diǎn)。

　　10 月上旬以來，全國棉花銷售價格止跌回升，也帶動了籽棉收購價格的上漲，本　旬售棉進(jìn)度明顯加快。截至10 月20 日，全國12 省區(qū)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)植棉農(nóng)戶平均售棉進(jìn)度為51%，較10 月上旬增加18.8 個百分點(diǎn)；平均售價6.02 元/公斤，上漲0.16 元/公斤，漲幅2.4%。其中增長量主要來自于新疆，棉農(nóng)售棉進(jìn)度已達(dá)到58%，平均售價6.09 元/公斤；長江流域本旬交售進(jìn)度為60%，是全國進(jìn)度最快的棉區(qū)，但價格最低，平均售價5.86 元/公斤；黃河流域棉農(nóng)仍在等待棉花價格繼續(xù)上升，惜售心理嚴(yán)重，交售進(jìn)度最慢，僅為29.7%，平均售價最高，為6.15 元/公斤，其中山東更是達(dá)到了全國最高價6.35 元/公斤。

　　從棉花采摘和交售進(jìn)度調(diào)查樣本百分位數(shù)分布來看，全國超過一半的棉農(nóng)采摘進(jìn)度超過八成，交售進(jìn)度少于25%。

　　二、 棉花價格指數(shù)

　　本周棉花價格指數(shù)CC328 級指數(shù)平均為13529，較上周平均指數(shù)13561 減少32 點(diǎn)，總體上變化不大，整體上10 月份價格指數(shù)呈現(xiàn)小幅上漲，在區(qū)間13000-13500 震蕩。　　

　　三、 趨勢分析

　　從合約0805 上看，本周延續(xù)了上周的下跌，繼續(xù)小幅度下跌，整體上處于震蕩調(diào)整階段，由于新棉上市收購價并不低，期價下跌空間有點(diǎn)，短期調(diào)整結(jié)束后有望繼續(xù)打開上漲空間，短期內(nèi)可關(guān)注下方15000 處的支撐線，上方15500 的壓力線。

　　國際棉花行情分析

　　一、美棉采摘已達(dá)到54%

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部10 月29 日發(fā)布的棉花苗情報告，截止10 月28 日,美棉48%的已采摘，較去年同期進(jìn)度快2%，較近五年平均水平快3%，其中密蘇里和路易斯安那最多，為90%，堪薩斯最少，為10%。

　　二、美棉出口銷售周報

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部報告，10.19-10.25 日美國凈簽約出口本年度陸地棉44928 噸，較前一周增加1%，較近四周平均增加31%；裝運(yùn)40302 噸，較前一周增加6%，較近四周平均減少24%。簽約出口本年度皮馬棉4128 噸，裝運(yùn)1429 噸。

　　中國當(dāng)周簽約進(jìn)口本年度陸地棉10773 噸，較前周增加43%，占當(dāng)周美本年度陸地棉出口總量的24%，前一周為17%；裝運(yùn)5738 噸，減少35%。

　　當(dāng)周本年度陸地棉裝運(yùn)最多的國家和地區(qū)依次為：土耳其(9480 噸)、墨西哥(7961噸)、中國(5738 噸)和印尼(4241 噸)本年度皮馬棉主要進(jìn)口國有巴基斯坦(1996 噸)、印尼(590 噸)、泰國(476 噸)和印度(408 噸)；主要裝運(yùn)至巴基斯坦(522 噸)、意大利(159 噸)和印尼(159 噸)。

　　三、世界棉花產(chǎn)量減少2%

　　國際棉花咨詢委員會最新報告， 2007 -08世界棉花產(chǎn)量預(yù)期減少2%，至 2610 萬噸，原因是棉花種植面積縮小。

　　ICAC 本月世界棉花供量報告稱，世界棉花進(jìn)口預(yù)計擴(kuò)大 10%，至 910 萬噸，原因是中國進(jìn)口預(yù)期回升至 350 萬噸。美國、印度和巴西出口預(yù)期大幅提高。烏茲別克斯坦、非洲法郎區(qū)以及澳大利亞出口預(yù)期減少，基本原因是產(chǎn)量下降。該組織還預(yù)測，2007-08 年 Cotlook A 指數(shù)的年平均價格在每磅 69 美分，較上年提高10 美分，原因是2007-08 年庫存對紡織廠用量比(世界減去中國)大幅降低。

　　ICAC 估計，世界棉紡廠用量提高 3%，至2750 萬噸，因此，期末庫存減少 11%，或者 1140 萬噸。 ICAC 對2008-09 年的主要預(yù)測指出，世界產(chǎn)量提高至 2710 萬噸，世界紡織廠用量提高至 2780 萬噸。因此，2008-09 年世界期末庫存預(yù)期繼續(xù)減少至 1060 萬噸。

　　四、亞洲需求推動全球棉花消費(fèi)

　　2007/08 年度亞洲棉花消費(fèi)需求有望繼續(xù)看漲5%，創(chuàng)歷史新高2050 萬噸，占全球總需求的75%。其中，中國棉花消費(fèi)需求預(yù)計為1110 萬噸，比2006/07 年度增加6%，

　　占全球棉花需求41%。另外，印度棉花需求增8%到430 萬噸；巴基斯坦棉花需求增3%到270萬噸。

　　2007/08 年度全球植棉面積將小幅下跌至3400 萬公頃，其中亞洲種植面積增加較多，其中巴基斯坦增加6%，印度增加4%。美國植棉面積下降較多，達(dá)17%；土耳其面積減少11%；非洲法郎區(qū)大幅減少26%。由于植棉面積的減少，2007/08 年度美國產(chǎn)量下降16%，土耳其下降9%，非洲法郎區(qū)下降21%。同時期亞洲棉花產(chǎn)量將增加到1550萬 噸，相當(dāng)于全球產(chǎn)量的59%。亞洲主產(chǎn)棉國依然是中國大陸，印度和巴基斯坦。

　　CFTC 持倉報告(截至10 月30 日)

　　本周基金總持倉較上周增加了3008手至248750 手，其中多頭空頭均小幅減倉，凈多頭減少了182 手至54681 手。

　　CFTC 基金持倉與價格

　　CFTC 總持倉與價格