表2：月度基本金屬(報告)庫存變化

　　在九月份的持續下跌之后，銅、鋅、鉛的報告庫存在十月份都有所回升，由此對于它們的市場價格造成了一個向下的壓力。

　　由于交易庫存量的增大，銅的報告庫存由45，000噸增長到了770，000噸。下表顯示出在過去的兩年內銅的報告庫存與銅金屬的價格明顯呈負相關。十月份銅金屬庫存量的增長，加上美國經濟的疲弱等因素，使得這時期多頭了結增加。

　　圖3：銅價格和交易所庫存

　　從十月初開始，三個月期的銅價格每噸已下跌605美元至7505美元/噸；同期未平倉合約數下降了7132手， 這顯示出相當數量的多頭在該時期內選擇了平倉。

　　圖4：銅價格和LME銅持倉

　　上月的鋅金屬價格同樣有所下跌，而庫存量保持上揚，下表顯示出從年初開始鋅的交易所庫存量并不與鋅的價格走勢保持一致。事實上，2007年鋅庫存量的波動相對于2006年庫存的下降是小的。

　　如果我們看2007年5月至現在的情況，交易所鋅庫存實際上減少了9000噸至108,000噸，同期價格下跌超過1,000美元/噸至2,730美元/噸。很明顯市場正受到精鋅供應增長的影響，特別是來自中國的增長(精礦進口上升且鋅產量強勁)。我們預測2008年市場盈余將超過350000噸。

　　圖5：鋅價格和交易所庫存

　　在過去一個月里，持倉量增加以及鋅價格下跌指出新的空頭已經進入鋅市場，主要歸因于2008年精鋅市場的基本面前景疲弱。