（一） 國內期貨市場表現

     周五大連豆粕期貨深幅回調，探低反抽，下方支撐較強，后期上漲的本質并沒有改變。主力合約0805今日開盤3305，盤中震蕩整理。最高3309，最低3267，報收3285，成交471658手，持倉減少5946手至485226手。

     技術上，大連豆粕期貨出現技術調整，盤中期價下破10日均線，維持弱勢整理。MACD和KDJ等技術指標呈粘合狀態，無法給出明顯的趨勢性指引，期價有繼續回調要求，但下方密集交易區域對價格的支撐較強，預計回調空間不大。 （二） 美國市場情況

     受周邊市場下跌及獲利平倉拖累，周四CBOT大豆期貨市場大幅下挫，近月合約收低18-19美分。原油走弱、黃金回落增添大豆市場利空基調，周邊市場疲軟為大豆獲利平倉盤提供可乘之機。當1月大豆自10月25日以來首度跌破10日均線位置后，觸發部分技術賣盤，截至10月25日，當周美國大豆凈出口銷售量為74.06萬噸，符合此前市場預測的60-80萬噸區間，較前一周提高60%，中國和

墨西哥為主要買家。據DTN氣象機構預測，下周除巴伊亞州西部地區之外，巴西大豆各主要產區將持續降雨，有利于改善當地土壤濕度。

     技術上看，一周以來美豆期價盤中首次下破1000美分，但收盤報收1000美分上方，對前期的漲勢進行了技術性修正，仍存在繼續測試1000美分的要求；均線系統發散趨勢減緩，但對價格仍然具有較強的支撐作用，另外MACD線和KDJ處于粘合狀態，對價格的指導意義不強。從整體的技術表現來看，目前更趨近于上漲趨勢中的中期調整，而不是上漲結束的頂部形態，所以建議投資者保持多頭思路。 （三） 國內現貨市場動態

     黑龍江集賢、友誼地區豆粕價格暫時處于較穩定的狀態，隨著大豆價格的變化，粕價將會有小幅波動，哈爾濱地區大型油廠報價繼續漲40元/噸，報價3590元/噸。 集賢和友誼地區都在3350-3400左右。華北地區豆粕價格穩中下跌。秦皇島地區成交價在3520元/噸左右，價格有所走低，幅度在20-30元/噸左右；北京地區3530-3550元噸左右；天津地區油廠報價3530元/噸，與昨日價格持平。江蘇連云港地區油廠成交價3540元/噸，較昨日略跌10元/噸左右，據悉實際成交價可能還可放低，昨晚外盤大跌對市場有一定不利影響。四川地區有廠家豆粕出廠價3700元/噸，目前當地有廠家沒有高蛋白供應。 （四） 操作建議

     目前商品期貨漲跌主要受原油等通脹因素決定，而影響

原油價格的因素錯綜復雜，豆粕還需要實質性的利好因素的支撐；雖然進口大豆成本高企，一段時間內豆粕價格會易漲難跌，但后期走勢還要需要美豆的積極配合。從交易角度考慮，近期主力資金進出場的動作較大，日內振幅加劇，建議投資者減持頭寸或離場觀望，規避風險，待行情企穩之后再將多單補回。