國內市場

     今日鄭棉窄幅整理。CF805合約以15135元低開，逐漸回升填補缺口，最高上摸15220元，隨后在空方壓力下逐漸滑落，最低下探15090元止跌反彈，尾市收盤于15135元。成交量與昨日基本持平，為27148手。持倉減少1672手，余93436手。

     國際市場 11月1日因股市下挫，谷物市場弱勢，ICE期棉下挫，美棉出口基本在市場預期之內，并未帶來炒作空間，12月合約跌34點收于63.74美分/磅，盤中觸及近兩周低位63.40美分/磅。

     1日紐期低開，外圍市場利空，早盤期價迅速下跌，12月合約跌破技術阻力位63.80美分/磅，最低63.40美分/磅，其后空頭回補和貿易買盤提供部分支撐，價格稍稍上升，展期、轉期交投繼續活躍，盤終各合約收跌34-80點。

     10.19-10.25日美國凈簽約出口本年度陸地棉44928噸，較前一周增加1％；裝運40302噸，較前一周增加6％。

     NYBOT統計：1日約成交29800手。登記庫存585431包，增加2650包，有45830包待檢。截至31日12月未平倉合約121566張，減少3352張，累計未平倉合約248032張，減少718張。

     現貨統計：Cotlook A 指數69.70美分/磅，漲35點；北歐A 指數71.35美分/磅，漲30點；北歐B 69.10美分/磅，漲50點。

     評論 今日鄭棉震蕩下調，成交仍不活躍。美棉橫盤整理對鄭棉失去指引作用，盡管籽棉收購價格偏高對現貨價格起到支持，但新棉成本與銷售價格接近也使得很多棉商抱觀望態度。期貨價格疲軟還是因為與現貨相比價格明顯偏高，即使近期期價回落這種情況依然存在。成交量萎縮缺乏對新資金的吸引力，從期現價格結構看漲跌空間都有限，技術上看以弱勢調整為主。

     美棉中期來看在68~70美分受到較大壓力，基金凈多持倉減少更削弱了走強的動力，基本面缺乏刺激棉價走高的題材。這樣，國內外棉花市場可能在相當一段時間之內處于整理調整走勢之中。