前日基本金屬價格進一步承壓，一些金屬下跌至一周以來的最低位。跌幅整體在尾盤縮減，而錫表現突出，在面對其他金屬嚴重的清倉時最為強勁。庫存和價差顯示許多金屬的近期供應狀況緩解，鉛升水收窄，鋅貼水擴大，銅自3月以來首次轉為貼水。近期大部分金屬LME庫存增加的速度上升，除了鋁，我們認為這可能還將持續一段時間，因訂單在年底之前被撤消，過去兩年來總的基本金屬庫存都在最后幾個月增加。不過，庫存進一步增加的幅度將變緩，因日常庫存一直保持在非常低的水平。南方銅業的工人們已經同意工資協議，但仍然計劃下周在11月5日秘魯全國性的罷工中就安全性、污染和衛生情況進行罷工。銅的LME庫存昨日再度上升至4月以來的最高位，庫存的增加在地理上分布廣泛，顯示現貨市場暫時疲軟。9月日本的電線電纜發運同比下降6.3％。前日鉛接近3500美元的低點，但在昨日上午走強，庫存下降應該形成一定支撐。此外，有初步的跡象顯示中國國內的買盤上升，不過還沒有反映在國內價格中。相反，中國國內的鋅價繼續低于期價，我們認為這反映了國內市場的供應增加。事實上，9月中國的精煉鋅產量上升至歷史高點。在錫市場，印尼的能源礦業部長宣布計劃將錫價維持在15000美元/噸附近，如果需要控制價格將考慮在未來貯備錫。昨日上午錫價堅守在16675美元，盡管LME庫存再度增加。鎳價也堅守在前日的收盤價31500美元附近，盡管庫存增加180噸。