文華財經(jīng)(編輯 紀方)--LME三個月期銅在昨晚的交易中呈現(xiàn)探底回升之勢，不過市場價格仍以70美元的跌幅收盤，終盤收報于7765美元/噸。從LME銅的技術圖形看，短期似乎處于上下兩難的尷尬境地，不過基本面卻在悄悄發(fā)生變化。

　　歐美國家的消費開始出現(xiàn)明顯放緩，盡管中國因素仍支持全球消費，不過現(xiàn)貨充裕的市場現(xiàn)狀對短期價格構成壓力。

　　10月以來，LME銅庫存由13萬噸急劇上升至目前的16萬噸，庫存量足足增加了3萬噸。庫存的增加的主要原因在于歐美國家消費有所放緩，同時中國9月份大量的進口銅出現(xiàn)虧損，從而導致轉(zhuǎn)口銅再次出現(xiàn)。從歷史的情形看，10月-12月期間通常是LME銅庫存出現(xiàn)增加的階段，由于目前的注銷倉單處于低位，庫存大幅流出的現(xiàn)象短期內(nèi)不會出現(xiàn)，另外，按照目前的庫存增加速度，年底前增加至20萬噸以上的可能性在不斷加大。

　　10月中旬后，LME銅現(xiàn)貨升水幅度自50美元的上方滑落，表明歐美消費確實有所放緩，后期需重點關注升貼水的變化。目前LME銅現(xiàn)貨升水僅剩2美元，一旦出現(xiàn)貼水或許會發(fā)出賣出的強烈信號。

　　國內(nèi)市場，滬銅早盤平穩(wěn)開盤后小幅上沖至5日均線，由于缺乏買盤的跟進，市場價格受阻回落，終盤以65200元/噸平盤報收。從盤中表現(xiàn)來看，由于晚間

　　技術上看，LME銅和滬銅周k線形態(tài)都受到5MA均線的抑制，上方壓力明顯，總體思路可以托7970點為止損進行拋空。

　　江南期貨：蔣東林