記者江瑋 實習生胡騰

　　大部分交易所對股指期貨交易者規(guī)定了最大持倉限額，制定最大持倉限額的目的是為了防止少數(shù)資金實力雄厚者憑借掌握超量持倉操縱及影響市場。有些交易所為了監(jiān)控大戶的動向，還設置了大戶持倉申報制度，如我國香港的恒生指數(shù)期貨合約就有這方面的規(guī)定。

　　對會員與客戶持倉限額的具體數(shù)量，各交易所不盡相同。如巴西的BM＆F和法國的MATIF，設置為總持倉的一個相對百分比，這意味著沒有明確的具體數(shù)量。而CME的S&P500期指合約與香港的恒生指數(shù)期貨合約對最大持倉限額的規(guī)定是有著明確的具體數(shù)量的，那就是2萬張和1萬張。

　　滬深300股指期貨在持倉限額方面的規(guī)定是：對投資者投資同一品種單個合約月份的單邊持倉實行絕對數(shù)額限倉，自然人限倉額為600張，對從事自營業(yè)務的交易會員某一合約單邊持倉實行絕對數(shù)額限倉，每一客戶號持倉限額為600張；當某一合約月份持倉數(shù)量超過10萬手時，單一結(jié)算會員，結(jié)算會員該合約持倉總量不得超過總量的25%。獲批套期保值額度的會員或者客戶持倉另行規(guī)定。

　　另外還有一個版本的“持倉限額”，是各期貨公司要求客戶持倉不超過保證金賬戶資金的50%，這不是硬性的規(guī)定，而是期貨公司基于經(jīng)驗總結(jié)出來的操作技巧，這樣的持倉限額可以保證交易者在行情波動比較劇烈的市場環(huán)境中也能有足夠的資金應對價格風險，不會被“洗”出局，尤其是有持倉過夜習慣的投資者，更要注意自己能承受的“持倉限額”。