秦洪 渤海投資研究所

　　承接周一A股市場大漲之余威，昨日滬指高開高走，收盤大漲149.20點，再收中陽逼近5900點。不過，成交量卻未明顯放大，面對著縮量長陽般的“逼空行情”，業內人士出現了較大的分歧。不過，筆者認為，在短期來看，逼空行情有望延續，甚至不排除在本周再創新高點的可能性。 兩大特征預熱期指時代

　　在大幅調整后。推動A股迅速回升的動力主要來自兩個方面：一是港股火爆的推動。近來港股連續上攻，在恒指攻克三萬點后，國企指數又順利站上兩萬點關口，形成了倒逼A股走強的勢頭。二是股指期貨推出預期日益強烈，相關概念股以暴漲回應，除中石化、工行、建行等權重股持續上攻外，美爾雅、新黃浦等參股期貨概念已連續兩個漲停板，頗有期指時代持續逼空行情的特征。

　　筆者認為，在股指期貨推出之前，各路資金會有個熱身賽，其意圖有兩個，一是獲得權重股的戰略籌碼。二是為股指期貨的逼空行情練練兵，尋找逼空行情的感覺。而由于這么兩個顯著的市場特征，今日A股市場仍將上漲，從而延續著逼空行情。一是申購中國石油的凍結資金將在今日解凍，場內資金充裕，使做多熱情持續下去。二是“二八現象”向“八二現象”的改變，也意味著市場的熱點演變格局其實也有利于吸引目前尚在觀望的中小投資者的資金。

　　隨著申購資金的解凍以及市場熱點演變格局的改變，A股市場將迎來又一根陽K線。而且由于港股行情仍有較強的上漲趨勢，甚至有分析人士認為只要QDII規模繼續膨脹，港股直通車試點未正式開行，港股的逼空行情就不會結束，所以，A股市場的逼空行情也有望一路延續。戰術低吸優質股把握機會

　　但是，就實際操作來說，筆者認為投資者的確可以在彈升行情中繼續積極低吸強勢股，尤其是基本面較為突出的品種，比如說產品價格繼續上漲的六國化工、浙江醫藥、新和成、鹽湖鉀肥、*ST東方等品種，再比如說云天化、湖北宜化、浙江龍盛、瀘天化等估值優勢明顯且來年產能釋放預期強烈的個股。再比如說中小板塊中業績增長預期強烈的廣東鴻圖、廣電運能等品種。

　　不過，希望投資者引起注意的是，目前A股市場的壓力也不容忽視，不僅僅在于資金面分流壓力將考驗資金過剩的牛市基礎，而且還在于大市值股股價高漲所帶來的估值壓力，畢竟工商銀行再漲8%，其市值將相當于花旗銀行、美洲銀行的兩家世界頂級銀行的總和，這不能不說工商銀行目前的估值具有一定的泡沫。因此，投資者在實際操作中，既要戰略考慮風險，也可在戰術中把握近期逼空行情所帶來的短線機會。