一、行情回顧

　　因原油收高，美元指數(shù)跌至77以下，黃金強(qiáng)勢盤升，創(chuàng)歷史新高，COMEX12月期金上漲16.5美元(2.1%)，報收787.50美元，盤中最高788美元，CBOT12月黃金合約上漲16.5美元至787.70美元。有分析師稱市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期及美元走弱引發(fā)黃金突破阻力價位。紐約市場尾盤紐約商品期貨交易所(COMEX)12月期黃金報788.1美元/盎司，前一交易日收盤價771.0；截止北京時間0530，成交量為86899，前一交易日成交量為84788，成交量增加2111；未平倉合約310132，前一交易日未平倉合約306426，未平倉合約增加3706。

　　現(xiàn)貨金本周開盤報764.80美元/盎司，盤中最高最低分別是785.7美元/盎司。

　　上海黃金26日全線走高，主要品種價格曾突破每克189元，創(chuàng)歷史新高。

　　以下是東京期貨交易所、COMEX、上海黃金交易所本周最后交易日各合約交易情況：

　　1、東京期貨交易所

　　表一：東京期貨交易所各黃金合約(標(biāo)準(zhǔn))

　　<價格 : 日元/g, 成交單位 : 手>

　　2、COMEX

　　表二：COMEX各黃金合約

　　<價格 : 美元/盎司, 成交單位 : 100盎司>

　　3、上海黃金交易所

　　表三：上海黃金交易所(由10月25日的21:00至2:30和10月26日的10:00至11:30、13:30至15:30的交易形成。成交量和成交金額為雙向計(jì)量)

　　二、市場數(shù)據(jù)

　　1、美聯(lián)儲降息預(yù)期空前強(qiáng)化，美元指數(shù)收于77以下 再創(chuàng)新低，引發(fā)黃金新的買盤。

　　圖一：COMEX期金與美元指數(shù)走勢

　　2、本周美國股市遭遇兩個月來的最大跌幅，周五道瓊斯工業(yè)指數(shù)大跌366.94點(diǎn)近4.1%，標(biāo)普500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)跌3.9%和2.9%。相比之下，更多的投資者開始選擇黃金避險。

　　圖二：COMEX期金與美東瓊斯指數(shù)走勢

　　3、美國能源信息部(EIA)周三報告，美國截至10月19日當(dāng)周原油庫存繼續(xù)減少530萬桶至3.66億桶，加之地緣緊張預(yù)期，本周原油繼續(xù)創(chuàng)新高，已站上了90美元大關(guān)，黃金受原油連帶走強(qiáng)也創(chuàng)28年來新高。

　　圖三： COMEX期金與NYMEX原油期貨價格指數(shù)走勢 

　　4、基金黃金凈多頭寸有所減少，但仍維持在歷史高位。根據(jù)CFTC上周公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，COMEX黃金期貨持倉繼續(xù)增加，投機(jī)基金繼多頭頭寸減少11557，投機(jī)空頭增加3998，投機(jī)凈多率降至38.06。商業(yè)買盤略減，商業(yè)賣盤則大幅減少(表四)。

　　CFTC僅期貨持倉變化

　　表四：CFTC期金持倉變化 來源：CFTC

　　黃金上市交易基金(ETF)吸引大量投資流入也推升金價。-WGC還稱，第三季度黃金的價格波動性均值略降至11.4%，第二季度為12.3%。9月流入黃金ETF的投資尤為明顯，新增76.9噸黃金。

　　圖四：COMEX非商業(yè)凈多頭寸與期金價格指數(shù) 

　　三、相關(guān)信息匯總

　　1、.國際現(xiàn)貨需求活躍。10月至12月是黃金珠寶交易最旺的季節(jié)，11月份是印度排燈節(jié)

　　(Diwali)，來自印度的現(xiàn)貨需求強(qiáng)勁。據(jù)位于倫敦的貴金屬咨詢公司GFMS Ltd.估計(jì)，2006年第四季度珠寶使用量增加27%，推動金價上漲6.4%。

　　2、土耳其軍方周四證實(shí)，庫爾德工人黨武裝周三對土伊邊境一處土耳其軍事?lián)�點(diǎn)發(fā)動越境襲擊，但被土軍擊退。土總統(tǒng)居爾同一天稱，土耳其已經(jīng)"失去耐心"，不能再容忍庫爾德工人黨武裝利用伊拉克領(lǐng)土從事恐怖活動。-

　　3、紐蒙特礦業(yè)公司稱，黃金供應(yīng)減少、需求增加和美元走軟有助于金價上漲至更高水平，同時表示仍將在市場上尋求并購機(jī)會。

　　4、美國房地產(chǎn)協(xié)會(NAR)周三報告，美國9月成屋銷售月率下滑8.0%，預(yù)期為下降4.6%，折合成年率為504萬戶，創(chuàng)該協(xié)會1999年開始統(tǒng)計(jì)以來的紀(jì)錄低點(diǎn)。

　　 HTML Design 5、歐元兌美元周五刷新1.4395的紀(jì)錄新高，美元指數(shù)則刷新了76.98的歷史新低。?

　　 VIEW 圖片 選擇水印圖 不加彩色彩色網(wǎng)址黑白黑白網(wǎng)址 位置 右下 6、倫敦貴金屬研究機(jī)構(gòu)GFMS主管Paul Walker周三表示，現(xiàn)貨金價格未來12-18個月內(nèi)將上漲至800美元/盎司，甚至進(jìn)一步攀升至850-900美元/盎司。Walker稱，若僅從基本面供需因素看，金價年內(nèi)重要支持位于650-660美元/盎司。具體而言，預(yù)計(jì)08年黃金礦產(chǎn)量將基本持平，實(shí)際需求也將穩(wěn)定在健康水平。?

　　7、根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，隨著各國央行最近幾年尋找替代資產(chǎn)，美元在世界外匯儲備中所占的比例下滑。6月，該比例從七年前的71.8%降至64.8%。而歐元上升了8個百分點(diǎn)，為25.6%。

　　8、中國央行(People's Bank of China)周二表示，將在繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制的同時，運(yùn)用金融工具適當(dāng)加大宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控力度

　　9、土耳其央行網(wǎng)站26日消息顯示，央行9月份官方儲備資產(chǎn)從8月的744億美元增加至744.7億美元。

　　10、阿聯(lián)酋迪拜多種商品交易中心25日宣布，2007年第三季度，該交易中心黃金交易額達(dá)到52.3億美元，比去年同期增長55%。

　　11、StreetTracks Gold Trust10月25日黃金持有量 19,211,041.73 (盎司)，黃金持有總價值(美元)14,740,402,582.91

　　四、后市展望

　　基本面繼續(xù)利多：美元貶值，市場對降息預(yù)期空前高漲；土耳其進(jìn)軍伊拉克北部打擊叛軍，地緣政治引發(fā)局勢憂慮；美國對伊朗采取新的制裁以及尼日利亞關(guān)閉更多設(shè)備，加之美原油庫存繼續(xù)大幅下降，原油走高預(yù)期為黃金價格提供支撐；CFTC凈多頭寸雖然有所下降，但仍然維持在高位，9月、10月黃金ETF資金流入明顯，投資者依舊看好后市。但是本周黃金已突破了780美元，短期之內(nèi)市場仍然存在回調(diào)風(fēng)險，投機(jī)基金多頭開始減持黃金頭寸，空頭開始增加，如果美聯(lián)儲不降息，美元有可能反彈，則會出現(xiàn)投資者獲利了結(jié)拋盤的可能，增加了黃金回調(diào)的風(fēng)險，建議投資者謹(jǐn)慎操作，可分批建倉，從中長期來看，黃金仍將維持升勢，可逢低介入。下周：第一支撐價位755美元 第一阻力價位：795美元。

　　下周需關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有：美國10月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)；美聯(lián)儲公開市場委員會召開為期兩天的議息會議；國第三季度實(shí)際GDP環(huán)比初值、GDP平減指數(shù)初值、個人消費(fèi)支出物價指數(shù)初值；美國10月非農(nóng)就業(yè)人口變動，10月失業(yè)率，10月制造業(yè)就業(yè)人口變動；美國9月工廠訂單。

　　海富期貨 譚惠文