美國減息以及資產抵押商品票據拋售導致的市場流動性充裕，推動油價以及商品市場大幅上揚。

     原油創下歷史紀錄高點和金價的大幅飆升，推動上周五路透/Jefferies CRB商品指數創下14個月新高346.10。由于市場擔心市場供給中斷，紐約商業交易所12月原油期貨上周五大漲至每桶91.24美元，盤中一度觸及92.22美元，周一電子盤繼續上漲，突破93美元，至93.20美元，再次刷新了歷史新高。美國石油基金ETF上周五上漲0.9%至14個月高點70.68美元。當日NYMEX12月黃金期貨大漲11.30美元至每盎司782.30美元，周一電子盤報797.2美元，現貨金價升至28年新高，報794.8美元。

     自從美聯儲8月中旬減息以來，油價上漲了逾30%，金價上漲了逾20%，與此同時，為了緩解市場流動性危機，各國央行向金融市場注入了幾十億美元資金。

     此外，此前投資資產抵押商業票據的資金似乎找到了新的投資場所。紐約梅隆銀行貨幣策略師尼爾·梅羅表示，在全球流動性充裕的情況下，資金涌入包括原油、黃金等各個市場后，沒有哪個是不上揚的。

     美國次按危機爆發后，投資者逃離固定收益市場，紛紛涌向新興

股票市場和商品市場。據美聯儲數據顯示，美國資產抵押商業票據市場連續11周下跌，交易額從今年7月高峰時期的1.17萬億美元下降至上周的8837萬美元。據法國巴黎銀行分析師稱，在歐洲，該市場從7月末的2970億美元萎縮至9月末的1920億美元。

     德意志銀行商品主管邁克·劉易斯認為，還會有新資金進入商品市場，今年夏季以來的全球金融市場動蕩之際，商品市場對于分散市場風險的示范效益鼓舞了投行。

     關于新增資金進入商品市場的直接數據難以獲得，不過美國CFTC周度數據可以監控各種商品投資工具交易量的變化。CFTC數據顯示，隨著投資者看好金價繼續上漲，COMEX黃金期貨持倉量上周創下紀錄高點。而

原油期貨多頭持倉也在過去幾周持續上升。

     與此同時，歐佩克部長和全球各大

能源公司反復表示，油價創下紀錄乃投機行為所致，并非是供給短缺所致。

     “我們發現很難解釋目前油價上漲，因為現在我們沒有看到有誰排隊購買燃料或者聲稱他們有實貨短缺。”荷蘭皇家殼牌CFO彼得·沃塞上周四如此表示。

     不過，商品對沖基金Tiberius投資組經理馬科斯·梅格上周五表示，目前沒有太多對沖基金的新增資金流入原油市場。更多的情形是空頭平倉，但差不多沒有人愿意做空。