文華財經（編輯 黃丹）--受外盤持續反彈、美元貶值及國內商品期貨今日全線大幅上漲帶動，鄭棉今日延續上周末反彈行情，漲幅在1％以上，遠月持倉量開始小幅增加；主力CF805合約開盤15245元，短暫下探15220元后，在整個周邊商品期貨步入強勢上揚格局帶領下，鄭棉震蕩走高，午后最高沖至15375元，收盤1515345元，上漲195點，持倉增1580手結束減持步伐。

　　具體各合約收盤情況如下：

　　合 約 昨結算 今開盤 最高價 最低價 今收盤 今結算 漲跌幅 成交量 持倉量 增減量

　　CF711 13900 13900 13900 13890 13900 13900 0 42 284 30

　　CF801 14565 14665 14760 14635 14725 14715 160 2,894 20,990 -302

　　CF803 14820 14935 15015 14925 15010 14970 190 1,798 6,386 -64

　　CF805 15150 15245 15375 15220 15345 15320 195 47,488 97,910 1,580

　　CF807 15380 15485 15595 15465 15560 15555 180 382 5,686 -42

　　CF809 15805 15870 16000 15870 15970 15970 165 106 772 12 52,710 132,028 1,214

　　【注：1、成交量、持倉量：手（按雙邊計算）；2、漲跌：收盤價與前結算價之差】

　　在當前市場背景下，考慮某個商品的基本面供需在解釋一定行情的情況下，很顯然難以更深刻的理解價格的波動總體趨勢，因此更多的我們應該從整個商品市場角度來觀察目前的市場：今日國內商品期貨全線飄紅，甚至包括以銀行股引領的大盤走高，以動態全局的觀點來考察，似乎很好理解，上周以來，美元指數處于持續下滑狀態，今日持續在70下方運行，并再創歷史新低，因此以美元標價的商品價格全線走高成為必然，也就呈現出上周末外盤原油、大豆、豆油以及谷物類價格紛創階段性新高局面，更進一步，在原油價格引領下，全球性對于通貨膨脹的疑慮增強，尋求商品保值的刺激推動了國際金價持續攀升，當前不斷創立歷史高位并接近800美元/盎司，國內市場，流動性問題并未徹底根除，保值增值仍將是資金最大的追逐目標；正是在這樣的背景之下，棉花市場也將從中受益菲淺，可以看出，上周末國內期市的大幅回調，決定性的因素在于期現價差過大以及主力多頭的不徹底性，相比外盤上周末CFTC公布的基金凈多頭率持倉在連續四周維持20％附近水平后，最新一周開始增加，也就決定了目前外盤將處于平穩略漲的狀態，國內方面考慮上周以來的現貨市場價格走勢總體處于平穩行情，收購市場也開始變得較為理性，漲跌均不明顯，因此從這個角度來看，目前仍處于期現回歸的階段，外圍市場對鄭棉期貨的作用，階段性想必更為明顯。

　　圖形上，今日鄭棉高開高走，且持倉停止減持步伐，成交小幅放量，市場更多受益于周邊環境的走好，預計這種影響還將延續下去，本身棉花市場，在期現價格達到一定程度的回歸之后，行情有望企穩回升。