紐約棉花期貨繼續(xù)努力與打壓市場(chǎng)的能量抗?fàn)帲�但基本面消息持續(xù)浮出水面，防止價(jià)格繼續(xù)下跌。然而，市場(chǎng)必須面臨兩三周之后的北半球收獲壓力。喊出來(lái)的銷售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于喊出來(lái)的采購(gòu)量。中國(guó)離開(kāi)市場(chǎng)接近 6 周，現(xiàn)在重返市場(chǎng)尋找美國(guó)棉花。中國(guó)和巴基斯坦棉花產(chǎn)量小幅減少。美元持續(xù)貶值，導(dǎo)致美棉在世界市場(chǎng)上越來(lái)越便宜。這些情況預(yù)示，明年美國(guó)的棉花種植面積相對(duì)于糧食和含油作物將會(huì)減少更多。每天的空盤量似乎都在創(chuàng)新高。這些因素預(yù)示，棉花價(jià)格將繼續(xù)走強(qiáng)。

     然而，雖然空盤量對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支持，但收獲壓力必定會(huì)占據(jù)上風(fēng)，這一因素預(yù)示，未來(lái)一個(gè)月到六周時(shí)間，價(jià)格將劇烈振蕩。此外，不斷增長(zhǎng)的印度棉花產(chǎn)量已經(jīng)在中國(guó)找到婆家，因?yàn)橛《让藁ㄊ鞘澜缟蟽r(jià)格最低的棉花。

     數(shù)周以來(lái)，登記庫(kù)存首次減少，大約有 65,000 包棉花撤銷證書，進(jìn)入出口市場(chǎng)。但我們可能看到庫(kù)存再次放大，因?yàn)檫�有 32,000 包待登記庫(kù)存。不過(guò)，庫(kù)存將在 2008 歷年很輕松地降下來(lái)。

     出口銷售報(bào)告顯示，紡織廠已經(jīng)抬高了價(jià)格，截至10月18日為止的一周，出口凈銷售總量202,800 連續(xù)包，陸地棉銷售累計(jì)196,700 包，皮馬棉 6,100 包。陸地棉主要買方是

土耳其（80,800 包），中國(guó)和泰國(guó)。值得注意的是，中國(guó)紡織廠在離場(chǎng)數(shù)月之后又開(kāi)始采購(gòu)。皮馬棉的主要買方是巴基斯坦（ 1,700 包）以及印度和中國(guó)。

     出口交貨數(shù)量173,800 包，陸地棉累計(jì) 168,200 包。皮馬棉 5,600 包。陸地棉的主要目的地是土耳其（46,900 包），以及中國(guó)和

墨西哥。皮馬棉目的地主要是巴基斯坦（3,300 包）以及印尼。

     印度棉花產(chǎn)量不斷擴(kuò)大將對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。這種壓力將持續(xù)到 2008年，但在市場(chǎng)面臨的諸多因素中，這僅僅是一個(gè)非常不起眼的利空信號(hào)。中國(guó)將繼續(xù)視印度為第一進(jìn)口貨源地，因?yàn)橛《让奚瘫ＷC，他們?cè)阡N售棉花庫(kù)存時(shí)會(huì)不考慮價(jià)格。

     不過(guò)，糧食、含油作物、美元以及很多其他商品價(jià)格都會(huì)抬高棉花價(jià)格。在12月合約第一通知日越來(lái)越近的日子里，紐約市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)動(dòng)蕩格局。