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多重因素利好 棕櫚油初演上漲可能性大http://www.sina.com.cn 2007年10月29日 08:07 理財周報
理財周報特邀 中天期貨 歐桂香 10月29日,棕櫚油期貨在大連商品交易所正式亮相。 棕櫚油是僅次于豆油的第二大植物油產(chǎn)品,馬來西亞和印度尼西亞的棕櫚油產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的80%以上。 中國消費的棕櫚油全部依賴進口,2006年進口量500多萬噸,占世界棕櫚油貿(mào)易量的14%,占中國植物油進口總量的74%,主要來自馬來西亞和印度尼西亞。 棕櫚油的價格波動性明顯高于其它油脂品種,影響棕櫚油價格的因素較多,其中馬來西亞及印度尼西亞毛棕櫚油的產(chǎn)量和全球棕櫚油的需求狀況對其期貨價格有直接影響,是國際棕櫚油貿(mào)易的定價基準。其次是國際能源價格,尤其是近年來原油價格大幅上漲,生物能源概念成為植物油新的增長點,原油價格走勢與棕櫚油價格走勢相關(guān)。匯率、豆油、菜籽油等相關(guān)替代品價格變化也會波及棕櫚油。 在上周上摸2795令吉的新高后,馬來西亞毛棕櫚油期貨受出口數(shù)據(jù)低于預期以及美豆油期貨和原油期貨沖高回落的影響震蕩下跌,但從技術(shù)形態(tài)來看其上揚通道保持良好,預計后市經(jīng)過調(diào)整后仍會繼續(xù)走強,并將創(chuàng)出新的高點至3000令吉。 雖然10月22日馬來西亞調(diào)查機構(gòu)公布的出口數(shù)據(jù)低于此前預期,但目前馬來西亞的棕油基本保持較強勁。同時受季節(jié)性因素的影響,毛棕油的產(chǎn)量通常在9月份達到頂峰,我們預計10月的毛棕油產(chǎn)量也會大幅下降可能回落到155萬噸左右,而出口則繼續(xù)保持堅挺,預計10月的出口會保持在138萬-140萬噸。受自身需求強勁及印尼減產(chǎn)的影響,毛棕油的月末庫存量可能會停止增長并在11月重新下降。美豆油和原油期貨仍在高位受全球植物油供應(yīng)緊張及美元持續(xù)疲軟的影響,豆油期貨在上揚通道保持良好的情況下仍會繼續(xù)走高,同時原油價格仍處于強勢上漲中,這些都會支撐棕油價格。 此外,來自中國的需求也保持堅挺。中國9月進口棕油64萬噸,這是在雙節(jié)需求高峰前貿(mào)易商大舉進口的影響,而目前船運機構(gòu)SGS公布的前20日的出口數(shù)據(jù)顯示中國進口了32.5萬噸的棕櫚油,預計全月中國棕櫚油出口量會達到50萬噸以上。需求仍是十分強勁。同時受印尼在考慮提高出口關(guān)稅,這樣會使進口棕櫚油的成本上升,這也是支持油價的一個因素。
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