9月，受國內外需求拉動，水泥市場供需兩旺、運行良好，國內水泥市場價格延續了上月以來小幅上漲的趨勢。據中國物流信息中心生產資料市場價格監測中心統計，9月全國水泥市場當月平均銷售價格比上月上漲了0.38個百分點，比去年同期上漲2.83個百分點，累計比年初上漲0.96個百分點，比去年同期上漲3.42個百分點。 進入10月以來，國內水泥市場價格繼續小幅回升。截至10月21日，國內市場供需仍然較好，全國水泥平均銷價仍保持上漲趨勢；國外需求繼續呈現高漲趨勢，出口平均價格與8月份相比又有所調高。 從9月份市場運行情況來看，國內水泥市場總體以小幅上漲為主線，市場面臨一些利好因素。 一、市場發展宏觀環境利好，固定資產投資保持適度增長。 經濟快速增長和宏觀經濟高位景氣，為水泥市場繼續利好提供了良好的外部環境。據國家統計局初步核算數據，前三季度國內生產總值166043億元，同比增長11.5%，比上年同期加快0.7個百分點。其中，一季度增長11.1%，二季度增長11.9%，三季度增長11.5%。同時，根據國家統計局對全國19500家各種類型企業的調查顯示：三季度，全國企業家信心指數為143.0，繼續處于景氣高位，與二季度基本持平，高于去年同期。有50.1%的企業家對所在行業總體運行狀況持樂觀的態度，42.7%的企業家認為變化不大，表明多數企業家對當前及未來宏觀經濟發展仍保持良好的信心與預期。9月份，制造業采購經理指數(PMI）為56.1%，比上月回升2.1個百分點。從2005年1月起，PMI指數一直保持在50%以上，反映經濟實體總體上一直擴張，水泥市場外部環境趨好。 固定資產投資高位運行。前三季度，全社會固定資產投資91529億元，同比增長25.7%，保持適度增長區間運行。短期內，水泥市場國內需求仍將保持旺盛。水泥產業是典型的投資帶動型產業，固定資產投資增長加快無疑對市場利好。從中長期來看，隨著我國中部崛起戰略的落實，西部大開發進一步推進，國家在重慶市和成都市設立全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區，全國交通、水利等基礎設施的建設、城鎮化建設和建設社會主義新農村步伐將逐步加快，這些都會促進水泥國內需求的增長。 二、水泥國際市場需求強勁，出口平均價格又創新高。 1-9月份，國外市場水泥需求強勁，出口價格連續多月上漲，一直維持凈出口局面，9月份水泥出口平均價又創新高。據海關總署最新數據，3-8月，水泥出口一直在300萬噸以上，處于歷史較高水平（表1、圖1）。6月份，水泥出口數量達到344萬噸，環比增長11.7%，創2007年單月出口量最高峰。9月份，受出口政策效應作用，我國水泥出口總量開始減少。9月份，水泥單月出口量為277萬噸，環比減少9%，1-9月累計出口2680萬噸，累計出口總量比去年同期減少4.2%。但受國際市場需求增加影響，水泥出口價格再創新高，5月份為257元/噸，比年初上漲了4元/噸，增長了1.6個百分點，8月份出口平均價突然上漲到273元/噸，比上月上漲了6.7個百分點，9月份出口平均價格繼續上漲，為280元/噸，比上月上漲2.94個百分點。 表1 2007年1-9月水泥出口數量和出口均價（單位：萬噸、元/噸） 月份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 單月出口量 218 230 324 352 308 344 322 304 277 出口均價 249 249 253 253 257 250 255 272 280 數據來源：海關總署

    圖1 2007年1-9月份水泥出口平均價格趨勢圖（單位：元/噸）

     數據來源：海關總署 三、水泥資源供給持續增加，單月生產量高位平穩。

     天氣炎熱和雨水過多的8月份已經過去，各地水泥需求逐漸增加，水泥銷售旺季已經來臨。據國家統計局的數據，7-9月，各月生產量增速加快發展。7月份產量只有11748萬噸，到9月份增加到1.25億噸左右，比去年同期增加約12.8%。1-9月份，水泥累計產量約9.84億噸，比去年同期增加15%。今年水泥單月產量變化趨勢延續了去年特點，5月份產量12869萬噸，達到最高峰后，每月基本保持1.2億噸的產量水平。1-9月，水泥熟料63648萬噸，同比增長13.9%，水泥及熟料單月產量高位平穩，市場資源供給能力穩定。 四、水泥銷售價格和出廠價格紛紛上調。 總體來看，水泥市場需求很快，水泥價格走勢呈現季節性回升。9月，受國內外需求拉動，水泥市場供需兩旺、運行良好，國內水泥市場價格延續了上月以來小幅上漲的趨勢。據中國物流信息中心生產資料市場價格監測中心統計，9月全國水泥市場當月平均銷售價格比上月上漲了0.38個百分點，比去年同期上漲2.83個百分點，累計比年初上漲0.96個百分點，比去年同期上漲3.42個百分點。 分城市來看，主要品種普通硅酸鹽水泥（P.O）42.5級深圳、廣州地區價格較高，9月出廠均價（含稅，下同）分別為360、350元/噸；重慶市P.O 42.5級基本處于平穩通道運行，為340元/噸；上海地區P.0 42.5級9月份為280元/噸，比上月上漲7.7個百分點。普通硅酸鹽水泥（P.O）32.5級深圳、上海地區價格較高，分別為360元/噸、350元/噸，均保持高位穩定，北京、南京等地區價格較低，分別為290元/噸和295元/噸（表2），其中北京地區仍處于平穩通道運行，南京市水泥平均出廠價比上月上漲了5.4個百分點。9月以來，全國多數地區水泥平均銷價均仍表現為高位運行、小幅上漲的態勢。 表2 主要城市普通硅酸鹽水泥（P.O）出廠價格 城市 42.5級 32.5級 8月 7月 漲幅 8月 7月 漲幅 北京 330 330 - 290 290 - 上海 280 260 7.69 350 350 - 深圳 360 360 - 360 360 - 廣州 350 350 - 310 280 10.71 重慶 340 340 - 330 325 1.54 南京 330 315 4.76 295 280 5.36 資料來源：中國建材信息總網。 綜合上述因素分析判斷，預計后期水泥市場會更加活躍，國內外需求仍將保持旺盛，目前價位基本能支撐后期市場。但專家認為，目前國內水泥需求旺盛、價格上漲可能具有階段性特點，價格繼續回升的基礎還不牢固，后期水泥價格仍面臨一些利空因素。 第一，水泥出口政策效應會對局部地區、市場產生一定影響。自2007年7月1日起，取消水泥的

出口退稅，此后水泥出口量逐月減少。主要出口地區、企業要盡快有效化解這一影響，尋求消化出口需求減少帶來的相對剩余。 第二，

人民幣匯率持續升值和利率頻繁上調會也會減弱部分水泥市場需求和減少水泥市場資金供給。中國人民銀行10月13日宣布，將從2007年10月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。由此普通存款類金融機構將執行13%的存款準備金率標準，達到近年歷史高點。這是央行今年以來第八次上調存款準備金率。對照近幾次上調時間可以發現，央行上調存款準備金率頻率逐步加快。9月以來，人民幣緩慢升值，人民幣對日元、歐元、英鎊、港元等一籃子貨幣也在升值，人民幣匯率提高和本身升值對水泥出口和水泥行業融投資來說，顯然會產生消極影響。 第三，煤電成本壓力加大。今年以來，國際煤炭價格幾乎一直保持上漲趨勢。澳大利亞BJ煤炭現貨價格一改06年小幅盤整的格局，從1月份的51美元/噸一路上揚到8月中旬70多美元/噸的高點，盡管8月下旬回落至68美元左右，但9、10月份受

石油價格的影響，BJ現貨價格上漲到73.4美元/噸，創下了歷史新高。同時受國際市場干散貨海運費上漲、北半球各國進入冬儲煤季節等因素影響，未來幾個月國際市場煤價上漲動力較為強勁，在一定程度上會對國內煤價上漲形成有力支撐。預計到九、十月份后，電、煤的日耗水平將直線上升，這會對水泥價格直接帶來負面影響。由于缺乏轉價傳導能力，水泥成本上升的風險基本由生產企業承擔，水泥企業的生產成本將持續攀升，這導致了產品毛利率的大幅下降。但隨著十七大以后全面減少小康社會步伐加快，新農村建設的深入，縣域經濟和中小城鎮建設的實施，以及小康工程建設、農田水利、鄉村道路等基礎設施建設投入的加大，農村水泥市場潛力將逐步開發。 綜合以上因素分析判斷，水泥行業的供求基本格局在短期內不會改變，煤電壓力依舊存在，水泥市場價格仍然會高位運行。預計后期水泥市場呈現穩中有升態勢，但仍不排除地區性、階段性調整行情。

     （中國物流信息中心 葉茂盛）