|
|
中國(guó)出口繼續(xù)左右鉛市 后市不容樂觀http://www.sina.com.cn 2007年10月26日 14:59 金牛財(cái)順
-鉛市場(chǎng)分析及展望 一、價(jià)格回顧 1、國(guó)際市場(chǎng) 9月份LME鉛價(jià)呈現(xiàn)觸底反彈的走勢(shì)。月初,在遭到多頭獲利清算的打壓以及金屬市場(chǎng)整體走軟的拖累下,LME鉛價(jià)連續(xù)下跌,在9月4日跌破3000美元心理支撐位之后,LME三個(gè)月期貨價(jià)格最低跌至2865美元(9月10日),但隨即LME鉛價(jià)在該點(diǎn)得到支撐。此后,LME鉛價(jià)逐漸擺脫了次級(jí)房貸的陰影,基本面重新成為左右價(jià)格走勢(shì)的主導(dǎo)。而美聯(lián)儲(chǔ)大幅減息引發(fā)美元指數(shù)創(chuàng)出歷史新低,也為鉛市提供支撐。9月11日開始,鉛價(jià)強(qiáng)勁反彈,并迅速突破3300美元的前期阻力位,三個(gè)月期貨價(jià)格最高達(dá)到3510美元(9月27日),現(xiàn)貨價(jià)格最高達(dá)到3547美元(9月24日)。當(dāng)月LME現(xiàn)貨平均價(jià)格為3181美元/噸,比8月份上升2.7%;期貨價(jià)格為3122美元/噸,上升2.6%。 進(jìn)入10月份以后,庫(kù)存大幅回落引發(fā)供應(yīng)憂慮以及鉛需求的不斷恢復(fù)上揚(yáng)都令鉛屢屢受到基金買盤的追捧,LME鉛價(jià)連續(xù)創(chuàng)出歷史新高,并于10月10日達(dá)到頂點(diǎn),當(dāng)日LME三個(gè)月期貨收盤價(jià)格為3890美元,現(xiàn)貨收盤價(jià)格為3989美元。但隨即庫(kù)存出現(xiàn)激增、股市疲軟、美元走高,特別是獲利拋盤的出現(xiàn),使得LME鉛價(jià)承壓回調(diào),一度跌至3500美元左右。10月上中旬LME鉛三個(gè)月期貨平均價(jià)格為3743美元;現(xiàn)貨平均價(jià)格為3823美元。 2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 9月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛價(jià)走勢(shì)基本跟隨外盤而動(dòng),月初從23800元/噸開始下跌近兩周時(shí)間,價(jià)格最低跌至22600元/噸。隨后在外盤走高的拉動(dòng),國(guó)內(nèi)貿(mào)易商增加出口而國(guó)內(nèi)惜售,特別是隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的臨近,消費(fèi)企業(yè)開始備庫(kù),市場(chǎng)消費(fèi)重新活躍,國(guó)內(nèi)鉛價(jià)逐漸走強(qiáng),月末最高達(dá)到24800元/噸的水平。9月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鉛平均價(jià)格為23267-23500元/噸。據(jù)中國(guó)物流信息中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè),9月份全國(guó)流通環(huán)節(jié)鉛價(jià)格指數(shù)比8月份下降了5.81個(gè)百分點(diǎn),比年初增長(zhǎng)了57.55個(gè)百分點(diǎn),比去年同期提高了72.97個(gè)百分點(diǎn)。 國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束重新開市之后,外盤的強(qiáng)勢(shì)走好有效的拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng),而且外盤鉛價(jià)的不斷高企,國(guó)內(nèi)出口量大增,市場(chǎng)供給出現(xiàn)暫時(shí)性緊張局面,更加支撐了國(guó)內(nèi)鉛價(jià)上漲,10月11日國(guó)內(nèi)1#鉛最高達(dá)到26700元/噸,較節(jié)前低點(diǎn)相比上升13.7%。10月上中旬國(guó)內(nèi)鉛平均價(jià)格為25750-25980元/噸。 二、市場(chǎng)分析 1、全球鉛市供應(yīng)短缺 國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)10月23日公布最新月度報(bào)告顯示,今年1-8月全球鉛市供應(yīng)缺口為8.4萬噸。數(shù)據(jù)顯示,今年前8個(gè)月全球精鉛消費(fèi)為551.5萬噸,高于去年同期的528.2萬噸;精鉛產(chǎn)量自去年同期的522.4萬噸增至543.1萬噸。 另外,全球金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)最近表示,今年1-8個(gè)月,全球鉛市場(chǎng)短缺111000噸。8月,全球精煉鉛產(chǎn)量為643.2萬噸,去年同期為676.7萬噸。鉛礦產(chǎn)量為243.7萬噸,其中中國(guó)的產(chǎn)量主導(dǎo)全球供應(yīng)。 1-8月,全球精煉鉛需求量同比增長(zhǎng)約4.4%至548.3萬噸,因亞洲很多地區(qū)需求量增加。歐盟27國(guó)需求總計(jì)為123.5萬噸,較去年同期上升1.4%。 2、中國(guó)出口量左右LME鉛庫(kù)存 因稅收政策改變以及國(guó)內(nèi)外價(jià)差逐步縮小,8月份以來國(guó)內(nèi)精鉛出口量大幅萎縮。據(jù)中國(guó)物流信息中心測(cè)算,今年前9個(gè)月國(guó)內(nèi)精鉛出口量為21.09萬噸左右,同比減少48.9%。 中國(guó)出口量的驟減導(dǎo)致9月份LME鉛庫(kù)存持續(xù)回調(diào),9月下旬一度跌至21200噸的17年來最低。9月末開始,隨著LME鉛價(jià)不斷高企,國(guó)內(nèi)外比價(jià)出現(xiàn)變化,鉛錠出口開始有盈利,而且當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)消費(fèi)情況不佳,一些品牌大廠家陸續(xù)出口創(chuàng)利,而LME鉛庫(kù)存量也開始逐漸增長(zhǎng),特別是10月的第三周,當(dāng)周LME庫(kù)存出現(xiàn)1萬噸以上的增量,截止到10月19日,LME鉛庫(kù)存量為33450噸。 3、我國(guó)精鉛產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng) 9月份國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì),主要是國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)逐漸增長(zhǎng)。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,1-8月份國(guó)內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量為53.6萬噸,同比增長(zhǎng)23.03%,前8個(gè)月我國(guó)精礦產(chǎn)量增加量約為10萬噸。同時(shí)1-8月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口精礦84.9萬噸,同比增長(zhǎng)27.5%。在原料供應(yīng)得到保障以及價(jià)格高企的刺激下,9月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng),據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,9月份國(guó)內(nèi)鉛產(chǎn)量為20.9萬噸,較8月份增長(zhǎng)0.4萬噸;1-9月份累計(jì)產(chǎn)量為197.1萬噸,同比增長(zhǎng)6.0%。 三、后市展望 當(dāng)前對(duì)鉛價(jià)起到支撐作用的LME庫(kù)存極低以及中國(guó)出口量的極度萎縮,但隨著中國(guó)產(chǎn)量的平穩(wěn)增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)外比價(jià)的變化以及中國(guó)消費(fèi)暫時(shí)性回落,后市中國(guó)出口有望增加,這種支撐作用必然減弱。 隨著進(jìn)口精礦加工費(fèi)的提高以及國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)越發(fā)充裕,后市國(guó)內(nèi)產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。而價(jià)格方面隨著近期的不斷調(diào)整,國(guó)內(nèi)外價(jià)差正在縮小,特別是9月末以來,國(guó)內(nèi)精鉛出口出現(xiàn)盈利空間。目前LME鉛的強(qiáng)勁走勢(shì),不斷降低的國(guó)內(nèi)外庫(kù)存,出口形勢(shì)的利好,都增加了持貨方對(duì)鉛價(jià)后市走勢(shì)的信心,惜售看漲。但一路飆升的價(jià)格早已讓蓄電池等下游廠家苦不堪言,近期鉛價(jià)漲勢(shì)迅速,讓下游企業(yè)來不及反應(yīng),給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來很大困難,而原料成本的快速上漲卻無法立刻轉(zhuǎn)移到下游,只能由蓄電池廠家來被動(dòng)接受風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解,蓄電池廠商所能承受的鉛錠價(jià)格在25000元以下,目前鉛錠價(jià)格顯然超過了廠商的承受范圍。因此,不少?gòu)S家都處于虧損,拿貨不積極,而且企業(yè)開動(dòng)率明顯下降。后市在LME鉛價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勁走勢(shì)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)受抑的情況下,國(guó)內(nèi)鉛錠出口有望增加。而一旦中國(guó)出口量增加,在國(guó)外的消費(fèi)旺季還沒有完全到來的情況下,LME庫(kù)存必將持續(xù)增長(zhǎng),LME鉛價(jià)必遭打壓。國(guó)內(nèi)方面,由于內(nèi)外價(jià)差縮小將使國(guó)內(nèi)外價(jià)格聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步加強(qiáng),后市國(guó)內(nèi)鉛價(jià)將繼續(xù)跟隨外盤盤整。綜合分析,后期國(guó)內(nèi)外鉛市均不容樂觀,震蕩回調(diào)的可能性極大。
(李大為) 不支持Flash
|