文華財經（編輯 李志偉 ）－－周四（10.25），隔夜NYBOT原糖期貨收低，主力3月低開于10.16美分/磅，震蕩后上行，最高至10.26后快速下跌，最低至10.13，最終下跌0.03美分收于10.14美分/磅。全天交投非常活躍，共成交67961手，同時增倉4985手至449688手。

　　受美糖收低影響，鄭糖今日全面下挫，主力SR805合約開盤4064元/噸，最高僅上探4085后震蕩下行，全天最低至3956，最終下跌82點收于3978元/噸。今日交投非常活躍，共成交801098手，同時減倉26748手至374950手。

　　據稱，盡管甘蔗產量巨大，但由于越來越多的甘蔗被用于乙醇生產，在2008/09榨季巴西中南部地區糖產量預計將達到2635萬噸，較2007/08榨季的2604萬噸略有上揚。再加上印度下一榨季的甘蔗產量預計將減少，這將在一定程度上給予國際糖價以長期支撐。但由于當前正值新糖上市階段，大量的庫存將使糖價近期承壓。

　　中國海關總署今日公布，2007年9月中國糖進口較上年同期下降4.2%，至145432噸。1-9月中國共進口糖972235噸，同比增加3.2%。可以看出，由于國內新榨季新糖的上市，9月國內進口需求減少，國內供應充足。同時，國內各大白糖產區現貨報價今日普遍下調50元/噸左右。其中，南寧站臺價3720元左右，柳州3700-3750，來賓3700-3740，烏魯木齊3600，鳳糖集團3850-3860；貴港倉庫價3750-3780元，湛江3800。

　　技術上，美糖3月周三再度遇阻收低，長上影顯示上方10.20-10.50美分一線仍有較強阻力，近期期價很難出現大幅上漲。然而，下方10美分關口和中長期均線的支撐作用仍然較強，期價下跌無力。不過，由于交投再度放量加倉，期價近日有望出現突破。

　　鄭糖805合約今日大幅下跌，一舉突破4000點關口，到達3950元一線成交密集區，同時恰逢中長期均線系統支撐區域，預計期價繼續下跌乏力。期價后市將考驗3950元一線支撐，如能有效突破繼續下跌，近日操作以輕倉短線為主，靜待突破。

　　弘信期貨研發部 徐祉輝